Fx Options Tokyo Cut

Le marché interbancaire Fx Options - Pourquoi vous devriez prendre soin EURUSD 1.2300 grève expiration aujourd'hui répandu pour une bonne taille. Dit le titre d'actualité, mais comment interpréter cela. Pour comprendre les options fx, il est préférable d'expliquer certaines des conventions que tous les commerçants d'options professionnelles savent, mais n'est pas nécessairement, écrit n'importe où. Le but de cet article est de niveler le terrain de jeu un peu pour le commerçant de détail en discutant des procédures communes dans le marché interbancaire d'options de fx. La majorité du flux d'option fx est OTC (over-the-counter), ce qui signifie essentiellement qu'il est indépendant de tous les échanges. Alors que les termes peuvent être individuels, afin de maintenir la liquidité, il existe un certain nombre de conventions normalisées. Néanmoins, ces conventions varient de la paire de devises à la paire de devises. Si vous connaissez un peu les options de fx, vous avez probablement entendu parler de NY cut-off qui est 10AM New York fois. C'est à ce moment que presque toutes les options fx sont expirées, en particulier pour les majors, mais il ya quelques exceptions. Si vous négociez des devises de marchés émergents, vous devez savoir que pour TRY, le temps de coupure est 12h00 heure de Londres, tandis que pour PLN il est 11h00 heure de Varsovie (normalement 10 LDN), alors que pour HUF il est 12h00 heure de Budapest (Normalement 11 LDN). Si vous commerce émergences asiatiques, puis coupe de Tokyo est également assez fréquent qui est de 1500 Tokyo coupe (GMT9). Lorsque vous négociez le yen et ses croisements avec des banques américaines ou européennes, 95 des seuils seraient NY cependant. Sur les autres monnaies européennes moins cotées, les paires NOK, SEK, CZK et ZAR utilisent NY cut-off, bien que le marché des options soit plutôt illiquide. Pour le RUB et le BRL, le marché est principalement axé sur le règlement hors trésorerie au comptant par rapport à une correction prédéfinie et, en tant que tels, ces paires doivent être considérées séparément pour leur comportement. Une autre chose que vous devriez garder vos yeux sur l'heure d'été. Alors que l'heure d'été est largement standardisée en Europe, les Etats-Unis ont souvent quelques semaines de différence. En tant que tel, si vous vivez à Londres et que vous avez l'habitude de cette coupe NY est généralement 3pm heure de Londres (comme NY est GMT-5). Il y aura le temps occasionnel où vous devrez regarder dehors de la différence de temps d'heure d'été et ceci changera la coupure de NY à 2pm à Londres. Ce qui se passe aux options de gré à gré sur le marché interbancaire sont de l'Europe et des livrables, ce qui signifie qu'elles ne peuvent être exercées que le jour de l'expiration et si elles sont exercées les contreparties exécutent une transaction au comptant à la grève. En outre, malgré le fait qu'il est appelé coupe NY, le processus réel de l'exercice des options sont généralement effectués par les centres commerciaux de Londres pour la plupart des grandes banques comme Londres reste encore le principal centre commercial FX en raison de son accès pour les deux tôt le matin Les heures de négociation ainsi que la fin de l'Asie fois. Alors que le temps de coupure approche à 14h57 à Londres, les banques avec la position d'option longue appeler leur homologue sur Reuters négociation terminaux de dire si elles veulent exercer leurs options longues ou non. Prenons un exemple. Supposons que LongBank est long un appel EURUSD à la grève 1.2300 pour 100mio avec contrepartie ShortBank qui a la position inverse. À 14:59:55 le marché au comptant se négocie 1.2307. Si l'opérateur est delta-hedged conservateur ce qui signifie qu'avant l'option expire il est long 50mio EURUSD au-dessus de 1,2300 et court 50mio ci-dessous. Donc, si juste avant l'expiration, il exerce l'appel en achetant 100mio à 1,2300 de ShortBank, il peut immédiatement fermer sa position en vendant 50mio à 1,2307 sur le marché au comptant. Dans le même temps ShortBank est probablement a la position opposée si la couverture est conservatrice et tout est inversé. Alors, pourquoi l'option expiries provoquer le mouvement soudaine occasionnel sur le marché. Dans l'exemple ci-dessus, l'hypothèse principale était que le titulaire de l'option et la contrepartie ont couvert leur position de façon prudente. Cela change complètement si une contrepartie a des options pour des raisons spéculatives. Un client, comme un hedge-fonds, ne veut pas nécessairement couvrir leur exposition sur le marché au comptant, mais plutôt ils cherchent à mettre une exposition sur en utilisant des options. Ledit client pourrait par exemple commercer avec 3 banques en 200mio chacune mettant sur la même position. Au moment de l'échéance, les market makers devraient couvrir une position spot de 100mio chacun dans un court laps de temps afin de les rendre delta-neutres provoquant une rupture classique dans des délais plus courts. Un flux spéculatif plus important apparaît souvent sur les échanges d'options du groupe CME. Pour les spéculateurs qui veulent rester complètement anonymes, c'est souvent le seul moyen de construire une position importante. Egalement très souvent, les chiffres économiques de l'ISM coïncident souvent avec la coupure de NY, ce qui provoque davantage de volatilité et d'incertitude. La volatilité à la volée comme indicateur Outre l'ajustement aux fluctuations du marché, les données sur la volatilité des devises devraient remplacer VIX pour la plupart des opérateurs macro-orientés. La corrélation négative entre les stocks et VIX a été bien connue et de même pour la plupart des paires de devises il ya un risque-sur le risque parallèle qui peut être tiré, en particulier pour la plupart des économies émergentes. Alors que les numéros de volatilité à court terme indiquent la vitesse implicite des mouvements spot, qui est généralement plus rapide et plus soudaine dans les environnements à risque, les inversions de risque (ou biais) signifient la force de la corrélation entre la vitesse Et la direction du marché. Donc, si un jour vous voyez une rupture à long terme de la volatilité de la monnaie et de l'endroit, vous devrez peut-être ajuster votre trading intra-day pour tenir compte du fait que la tendance à long terme est maintenant fortement dominée. L'AUD est une monnaie de risque typique qui se négocie de cette façon. Une configuration de négociation commune est quand après une baisse substantielle et un pic de volatilité pour AUDUSD sur une période de semaines mois, les chutes supplémentaires ne provoquent pas une volatilité plus élevée et parfois la volatilité implicite peut même diminuer, signalant que le mouvement est de perdre de la vapeur et un turn - Autour pourrait être autour du coin. Enfin, la volatilité devrait également alimenter la plupart des systèmes ou des règles de négociation où les prises de bénéfices et les pertes-arrêts sont définis comme des objectifs fixes. Lorsque la volatilité augmente pour doubler, il est logique d'ajuster ces ordres limités en conséquence, de renforcer le système en l'adaptant aux conditions de marché actuelles et implicites. Cela vous aidera même lorsque vous allez dans une période de vacances tranquille ainsi que Noël que la volatilité du marché baisse de façon marquée ou lorsque la volatilité saute soudainement comme au flash-crash que les volatilités implicites vous indiquera exactement combien vous êtes censé modifier vos commandes. Pour résumer, pour le commerçant savy, les données du marché option pourrait fournir plus que juste une dimension supplémentaire pour la négociation. Cependant, l'ordre de complexité est beaucoup plus élevé car il faut tenir compte des temps d'économie de jour, des rejets économiques, des jours fériés et du flux spéculatif. Bien que cela ne fait pas une différence tous les jours, mais il ya une poignée de fois dans une année, où les connaissances supplémentaires peuvent créer des profits outlier faire leur mois ou même leur année. Enfin, si vous échangez un système ou un jeu de règles avec des distances d'ordre limité fixes, vous seriez bien adapté pour l'adapter en considérant la volatilité implicite du marché actuelle. Options gratuites de l'option Fx Option FX L'option FX est un produit dérivé. La décision d'investissement est la vôtre, mais vous ne devriez pas investir dans l'option de change à moins que l'intermédiaire qui vous le vend vous a expliqué que le produit est adapté à vous compte tenu de votre situation financière, l'expérience de placement et les objectifs de placement. Les options de change ne sont pas équivalentes ou alternatives à des dépôts à terme. Ils ne sont pas des dépôts protégés et ne sont pas protégés par le système de protection des dépôts à Hong Kong. Conçu pour les investisseurs expérimentés, le service d'échange de devises vous permet de saisir des opportunités d'investissement potentielles indépendamment de l'état actuel du marché, tout en vous protégeant contre toute fluctuation défavorable des taux de change de vos actifs via une variété d'options de change. Horizons d'investissement - Informations sur le marché des changes FX Le produit ci-dessus est lié par les termes et conditions. Veuillez contacter notre personnel pour plus de détails. L'investissement comporte des risques. Les prix des produits d'investissement fluctuent, parfois de façon spectaculaire, et peuvent devenir sans valeur. Les investisseurs ne devraient pas investir uniquement sur ce site Web. Avant de prendre des décisions d'investissement, les clients devraient consulter leurs propres conseillers financiers indépendants et lire les documents d'offre pertinents pour plus de détails, y compris les facteurs de risque afin de s'assurer qu'ils comprennent pleinement les risques associés aux produits de placement. Les options de change ne sont pas protégées en fonction de leur capital et ne sont pas cotées. Il se peut qu'il n'y ait pas de marché secondaire actif ou liquide. Ils sont assujettis aux risques de crédit et d'insolvabilité de la Banque. Si la Banque devient insolvable ou ne respecte pas ses obligations en vertu de ce produit, les clients ne peuvent se prévaloir que d'un créancier non garanti de la Banque. Investir dans des options de change n'est pas la même chose que d'investir dans les devises de référence. Les options de change ne sont pas couvertes par le Fonds d'indemnisation des investisseurs et peuvent être résiliées par anticipation par la Banque. Le risque de perte dans le négoce d'options de change peut être substantiel. Les clients peuvent subir des pertes supérieures à leur marge initiale. Le fait de placer des ordres éventuels, tels que les ordres stop-loss ou stop-limit, ne limitera pas nécessairement les pertes aux montants prévus. Les conditions du marché peuvent rendre impossible l'exécution de tels ordres. Un client peut être appelé à court préavis pour déposer des fonds de marge supplémentaires. Si les fonds requis ne sont pas fournis dans le délai prescrit, la position des clients peut être liquidée. Le client restera responsable du déficit éventuel du compte de la clientèle. Les clients devraient donc examiner attentivement si ces opérations sont adaptées à leur situation financière et à leurs objectifs de placement. La perte potentielle maximale pour un vendeur d'options est théoriquement illimitée si le mouvement du marché est défavorable à sa position. Les taux de change sont affectés par un large éventail de facteurs, y compris les finances internationales, l'économie, la politique, les banques centrales et d'autres organismes d'intervention et les événements naturels, et peuvent augmenter ou diminuer rapidement. RMB est soumis au contrôle des gouvernements RPC (par exemple, les restrictions de change). En outre, il n'y a aucune garantie que RMB ne se dépréciera pas. Si les clients convertissent le dollar de Hong Kong ou toute autre devise en RMB afin d'investir dans des produits de placement libellés en RMB et convertir ensuite le produit du rachat RMB en dollar de Hong Kong ou toute autre devise, vous risquez de subir une perte si RMB se déprécie contre le dollar de Hong Kong Ou autre monnaie. Des contrôles de change ou d'autres mesures monétaires peuvent être imposés par un gouvernement, parfois avec peu ou pas d'avertissement. Ces mesures peuvent avoir un effet significatif sur la convertibilité ou la transférabilité d'une devise et peuvent avoir des conséquences imprévues pour une opération de change que le client détient. Veuillez vous reporter aux informations sur les risques dans la documentation spécifique de ces produits avant de décider d'investir en utilisant une marge ou un effet de levier. Cette page Web ne constitue pas un conseil d'achat ou de vente, ni une offre concernant des produits de placement. Toute offre, invitation ou recommandation à tout client pour conclure une opération de placement ne constitue pas une prédiction des fluctuations futures probables des prix de tout produit de placement. Cette page Web et les options de change mentionnées ci-dessus sont émis par China Construction Bank (Asie) Corporation Limited, qui est une banque agréée réglementée par l'Autorité monétaire de Hong Kong. Cette option n'a pas été examinée par la Securities and Futures Commission ou toute autre autorité réglementaire à Hong Kong. Options de devis expliquées Une option de change est un type de contrat de dérivés de change qui confère à son Le droit, mais non l'obligation, de s'engager dans une opération de change. Pour en savoir plus sur le commerce de forex, visitez forex for dummies ici. En général, l'achat d'une telle option permettra à un commerçant ou une couverture de choisir d'acheter une devise contre une autre dans un montant spécifié par ou à une date spécifiée pour un coût initial. Ce droit est accordé par le vendeur d'options en échange d'un coût initial appelé prime d'options. En ce qui concerne leur volume de transactions, les options de change offrent actuellement environ 5 à 10 du chiffre d'affaires total vu sur le marché des changes. Option de devise Terminologie Jargon plutôt spécifique est utilisé dans le marché des changes pour spécifier et se référer à des termes d'options de devises. Certaines des options les plus courantes sont définies ci-dessous: Exercice - Acte accompli par l'acheteur d'options pour aviser le vendeur qu'il a l'intention de livrer sur les options sous-jacentes du contrat de forex. Date d'expiration - La dernière date à laquelle l'option peut être exercée. Date de livraison - La date à laquelle les devises seront échangées si l'option est exercée. Option d'achat - Confère le droit d'acheter une devise. Option de vente - Confère le droit de vendre une devise. Premium - Le coût initial impliqué dans l'achat d'une option. Prix ​​d'exercice - Le taux auquel les devises seront échangées si l'option est exercée. Option de devise Facteurs de prix Le prix des options de change est déterminé par ses spécifications de base du prix d'exercice, la date d'expiration, le style et si c'est un appel ou mis sur quelles devises. En outre, une valeur d'options dépend également de plusieurs facteurs déterminés par le marché. La volatilité implicite des options sur devises La quantité de volatilité implicite est unique aux marchés d'options et est liée à la norme annualisée Écart des mouvements de change attendus par le marché pendant la durée de vie des options. Les market makers d'options estiment ce facteur de prix clé et l'expriment habituellement en termes de pourcentage, les options d'achat lorsque la volatilité est faible et les options de vente lorsque la volatilité est élevée. Exemple de négociation d'options de devise Lorsque vous négociez des options de devises, vous devez d'abord garder à l'esprit que le temps est vraiment de l'argent et que chaque jour vous possédez une option va probablement vous coûter en termes de décroissance du temps. En outre, cette décroissance du temps est plus importante et présente donc plus d'un problème avec les options à court terme que les options à long daté. En termes d'exemple, considérons la situation d'un trader de forex technique qui observe un triangle symétrique sur les graphiques quotidiens en USDJPY. Le triangle se formait également sur plusieurs semaines, avec une structure d'onde interne bien définie qui donne au commerçant une certitude considérable qu'une éruption est imminente, bien qu'ils ne soient pas sûrs dans quelle direction il se produira. En outre, la volatilité - un élément clé affectant la tarification des options de change - dans USDJPY a diminué au cours de la période de consolidation. Cela laisse USDJPY devises options relativement peu coûteux à l'achat. Pour utiliser les options de change pour profiter de cette situation, le trader pourrait simultanément acheter une option USD CallJPY Put avec un prix d'exercice placé au niveau de la ligne de tendance descendante des motifs triangulaires, ainsi qu'une option USD PutJPY Call frappée au niveau De la ligne de tendance ascendante des triangles. De cette façon, lorsque la rupture se produit et la volatilité dans USDJPY augmente à nouveau, le commerçant peut vendre l'option qui ne bénéficie pas de nouveaux mouvements dans le sens de la rupture tout en tenant l'autre option de bénéficier plus loin de la mesure mesurée attendue du graphique modèle. Utilisations des options de devises Les options de change ont bénéficié d'une réputation grandissante en tant qu'outils utiles pour les hedgers pour gérer ou assurer contre le risque de change. Par exemple, une société des États-Unis cherchant à se prémunir contre un éventuel afflux de livres sterling en raison d'une vente en cours d'une filiale américaine pourrait acheter une livre sterling putU. S. Appel Dollar. Exemple de couverture en option de devise En ce qui concerne une stratégie de couverture de change simple utilisant des options, considérons la situation d'un exportateur de produits miniers en Australie qui a prévu, mais pas encore, une expédition de produits miniers destinés à être raffinés aux États-Unis Où ils seront vendus pour dollars américains. Ils pourraient acheter un dollar Aussie option d'achat. Dollar option de vente dans le montant de la valeur anticipée de cette expédition pour laquelle ils seraient alors payer une prime à l'avance. En outre, la date d'échéance choisie pourrait correspondre à la date à laquelle l'expédition devait être payée en toute sécurité et le prix d'exercice pourrait être au marché actuel ou au niveau du taux de change AUDUSD lorsque l'expédition deviendrait non rentable pour la société . Sinon, pour économiser sur le coût de la prime, l'exportateur ne pouvait acheter une option que lorsqu'une incertitude concernant l'expédition et sa destination était susceptible d'être supprimée et que sa taille devrait devenir pratiquement assurée. Dans ce cas, ils pourraient alors remplacer l'option par un contrat à terme pour vendre des dollars américains et acheter des dollars australiens dans la taille maintenant connue de l'affaire. Dans l'un ou l'autre cas, lorsque l'option AUD CallUSD Put des producteurs miniers expire ou est vendue, les gains réalisés sur ce dernier devraient aider à compenser les variations défavorables du cours du cours de change sous-jacent AUDUSD. Plus d'utilisations des options de devises Les options de Forex font également un véhicule spéculatif utile pour les commerçants institutionnels stratégiques d'obtenir des profils intéressants de profit et de perte, en particulier lors de la négociation sur le marché à moyen terme vues. Même les commerçants de forex personnels qui traitent dans des tailles plus petites peuvent échanger des options de devises sur les bourses à terme comme le Chicago IMM, ainsi que par le biais de courtiers de forex au détail. Certains courtiers de détail offrent également STOP ou Single Payment Option Trading produits qui coûtent une prime, mais fournissent un gain en espèces si le marché trades au prix d'exercice. Ceci est similaire à une option de devise exotique binaire ou numérique. Styles d'options de devises et choix d'exercices Les options de devises ordinaires sont offertes en deux styles de base qui diffèrent quand le détenteur peut choisir de les utiliser ou de les exercer. De telles options sont également souvent appelées vanille simple ou des options de monnaie juste vanille pour les distinguer des variétés d'options plus exotiques couverts dans une section ultérieure de ce cours. Le style le plus commun échangé dans le marché de gré à gré ou OTC forex est l'option de style européen. Ce style d'option ne peut être exercé qu'à sa date d'expiration jusqu'à un certain temps de coupure spécifique, habituellement 3 heures Tokyo, Londres ou New York. Néanmoins, le style le plus commun pour les options sur les contrats à terme de devises, comme ceux négociés sur l'échange de Chicago IMM, est connu comme le style américain. Ce style d'option peut être exercé à tout moment jusqu'à sa date d'expiration. Cette flexibilité des options de style américain peut ajouter une valeur supplémentaire à leur prime par rapport aux options de style européen qui est parfois appelé l'Ameriplus. Néanmoins, l'exercice précoce des options de style américain n'a généralement de sens que pour les options d'achat d'argent sur la monnaie de taux d'intérêt élevé, et la vente de l'option au lieu sera généralement le meilleur choix dans la plupart des cas. Énoncé des risques: Les opérations sur devises étrangères comportent un niveau de risque élevé et peuvent ne pas convenir à tous les investisseurs. La possibilité existe que vous pourriez perdre plus que votre dépôt initial. Le haut degré de levier peut travailler contre vous ainsi que pour vous.