Options Trading Roll Forward

Roll Forward Ce que Roll Forward signifie Roll forward fait référence à la prolongation de l'échéance ou de l'échéance d'une option, d'un contrat à terme ou d'un forward en clôturant le contrat initial et en ouvrant un nouveau contrat à long terme pour le même actif sous-jacent au cours de marché alors en vigueur. Un roll forward permet au commerçant de maintenir la position d'investissement au-delà de l'expiration initiale du contrat, puisque les options et les contrats à terme ont des dates d'expiration finies. Elle est généralement effectuée peu avant l'expiration du contrat initial et exige que le gain ou la perte sur le contrat initial soit réglé. RUPTURE VERS LE BAS Roll Forward Les deux parties du roll forward sont généralement exécutées simultanément, afin de réduire le glissement ou l'érosion des profits due à une variation du prix de l'actif sous-jacent. La procédure de roll-up varie selon les différents instruments financiers. Un roll forward peut être fait en utilisant le même prix d'exercice pour le nouveau que l'ancien, ou une nouvelle grève peut être définie. Si le nouveau contrat a un prix d'exercice plus élevé que le contrat initial, la stratégie est appelée roll up, mais si le nouveau contrat a un prix d'exercice inférieur, il est appelé un roll-down. Ces stratégies peuvent être utilisées pour protéger les bénéfices ou couvrir contre les pertes. Par exemple, considérez un trader qui a une option d'achat expirant en Juin avec un prix d'exercice de 10 sur Widget Company, lorsque le stock se négocie à 12. Comme l'option d'achat approche expiration, si le commerçant reste optimiste sur Widget Company, elle peut choisir De maintenir sa position en matière d'investissement et de protéger les bénéfices soit en vendant l'option d'achat en juin, soit en achetant simultanément une option d'achat expirant en septembre avec un prix d'exercice de 12. Ce rachat réduira le coût du poste, Protégeant une partie des bénéfices de la stratégie initiale. Les contrats de change à terme sont habituellement reportés lorsque la date d'échéance devient la date au comptant. Par exemple, si un investisseur a acheté des euros contre le dollar des États-Unis à 1.0500 pour la valeur le 30 juin, le contrat serait roulé le 28 juin en entrant dans un échange. Si le taux au comptant sur le marché est de 1,1050, l'investisseur vendrait le même nombre d'euros à ce taux et recevrait le bénéfice en dollars le 30 juin, les euros seraient nets à zéro sans mouvement de fonds. L'investisseur entrerait simultanément dans un nouveau contrat à terme pour acheter le même montant d'euros pour la nouvelle date de valeur à terme le taux serait le même 1,1050 taux au comptant plus ou moins les points à la nouvelle date de valeur. Une position à terme doit être clôturée avant le premier jour d'avis, dans le cas de contrats livrés physiquement, ou avant le dernier jour de négociation, dans le cas de contrats réglés en espèces. Le contrat est habituellement vendu à l'encaisse et l'investisseur achète simultanément le même montant contractuel pour le mois suivant. Roulette verticale 8211 Comment faire une position d'option Je ne négocie plus d'actions. Itrsquos pas que Irsquove a eu mon cœur brisé par le ldquoone qui a obtenu away. rdquo Mais, letrsquos face à elle, plus de positions que ne va vous donner le chagrin à un moment ou un autre. Et ceux qui vous donnent le plus de chagrin probablement arenrsquot ceux qui tombent en valeur le moment où vous les acheter. (Bien thatrsquos assez frustrant, aussi) Non, ceux qui créent le plus de ravages sur votre confiance, ainsi que votre rentabilité, sont généralement ceux qui ont commencé comme les gagnants et a ensuite pris un tour pour le pire. Au lieu de cela, je échange des options. Tout simplement, j'aime mettre le moindre capital à risque pour la meilleure récompense potentielle possible. Mais, en plus de cet incroyable avantage de l'utilisation des options, je donrsquot devez abandonner une position gagnante afin de capturer mes profits, parce therersquos une stratégie qui m'aide à verrouiller dans les bénéfices, réduire mon risque et maintenir ma position. C'est là qu'intervient le véritable pouvoir des options. C'est ce qui sépare les options de toutes les autres formes d'investissement sur les marchés financiers: la technique du laminage. Qu'est-ce que cela signifie pour rouler une option Rolling est connu comme une technique de ldquocontinuationrdquo. En d'autres termes, nous sommes ldquocontinuingrdquo dans une position réussie. Si elle n'est pas cassée, donrsquot réparer hellip mais ne l'ajuster Notre objectif est de rester avec la stratégie que nous sommes actuellement, mais juste réorganiser les options que nous utilisons afin de rester aussi optimale que possible. La définition de l'optimal, lorsqu'elle est appliquée à une position, est que la position est rentable, rapidement rentable en ce sens qu'il ya beaucoup de bang pour le mâle, et le risque est défini et acceptable. Afin d'atteindre cet objectif d'optimisation constante et cohérente de la position, nous devons utiliser la technique de laminage. 3 manières de rouler une position d'option Il ya plusieurs types de ldquorolls, rdquo avec chacun adressant une préoccupation légèrement différente. Rouleau horizontal: déplacement d'une option de mois en mois dans la même grève. Rouleau vertical: déplacement d'une option d'une grève à l'autre dans le même mois. Rouleau Diagonal: Il combine les caractéristiques et les vertus des rouleaux verticaux et horizontaux. Dans la stratégie de remplacement des stocks, normalement, le rouleau vertical est celui qui est le plus fréquemment utilisé et le plus important. Comme indiqué, le rouleau vertical vous permet de verrouiller les profits et de réduire les risques, tout en maintenant la même taille de position. En répondant aux préoccupations de profit et de risque, votre avez une beaucoup plus facile et meilleure occasion de suivre la pleine course du stock sans risquer les bénéfices déjà construits dans l'option. Avec la technique du rouleau, votre peur de la perte est améliorée et contrôlée, vous permettant d'être beaucoup plus à l'aise en suivant le stock et, donc, beaucoup plus patiente de jouer toute la longueur du mouvement. Comment utiliser la technique de roulage vertical La technique de laminage vertical est en fait assez simple à utiliser. Un investisseur vend sa position d'option actuelle et achète le même montant d'une autre grève dans le même mois. En d'autres termes, un rouleau vertical se réfère simplement à déplacer votre prix d'exercice vers le haut ou vers le bas que le stock se déplace. Comme un stock monte en prix, vous fermez votre position d'appel actuelle et passer à un prix d'exercice plus élevé. Ou, si le stock tombe, vous fermez votre position de vente actuelle et baisse à un prix d'exercice inférieur. Letrsquos jeter un oeil à un couple de métiers possibles où nous pourrions utiliser cette technique puissante. Letrsquos dire que notre société préférée, ABC Corp. se négocie à 46. Letrsquos dire que ABC est un stock de banque thatrsquos destiné à baisser. (Je sais, pas un lointain de l'imagination) Donc, peut-être nous achetons les ABC Dec 50 Puts, qui sont le commerce autour de 5,10 avec un delta de 75. (Delta mesure la variation d'un prix optionrsquos avec un mouvement correspondant dans le stock . Si le stock se déplace 1, l'option avec un delta 75 imite 75 de ce 1 mouvement, ou 75 cents.) Donc, au lieu de vendre le stock à court. Si votre courtier l'a même permis, vous auriez acheté l'ABC Dec 50 Put. Et, aux fins de cet exemple, letrsquos dire que nous avons acheté cinq contrats. La propriété de ces cinq contrats de vente nous donnerait le droit, mais pas l'obligation, de vendre 500 actions d'actions ABC à 50 ans à quelqu'un d'autre avant ou le jour d'expiration en décembre. Letrsquos dire le stock tombe à 41,77. Nos puts, ceux que nous sommes long mdash les cinq ABC Dec 50 Puts mdash valent chacun 8.60 avec un delta de 89. Nous sommes actuellement assis sur un bénéfice 3.50, ou un retour 69. Si vous prenez de l'argent et courir, ou est-il une meilleure façon Un argument très bon peut être fait pour juste prendre le profit maintenant. Cependant, un argument fort peut être fait que ABC a beaucoup plus de place pour aller vers le bas. Donc, letrsquos faire les deux en roulant Afin de rouler, je dois déterminer l'option appropriée à rouler à. Rappelez-vous, nous avons commencé cette position en achetant une option qui avait un delta 75 et un prix autour de 5.10. Actuellement, notre option se négocie à 8,60, donc nous allons vendre les cinq contrats à 8,60 et simultanément acheter un autre mois de décembre, à savoir le ABC Dec 47 place à 6,10 avec un delta de 76. Maintenant, nous avons fermé notre ABC Dec 50 place et sont maintenant dans le ABC Dec 47 Pots, qui sont le commerce à environ 6 avec un delta de 76. Ils semblent très semblable à la position que vous avez commencé avec dans le ABC Dec 50 Pours. En se déplaçant dans le ABC Dec 47 Pons, nous sommes fondamentalement revenir à la même position que nous avons initialement commencé avec. Cependant, le commerce que nous venons de faire, le rouleau, a été effectivement exécuté via une propagation verticale. Nous avons vendu les cinq ABC Dec 50 Puts et acheté cinq ABC Dec 47 Puts. Nous avons simplement exécuté une marge de crédit. Nous avons pris un crédit de 2,50. Ce crédit que nous avons reçu est en fait une partie de notre bénéfice que nous avons fait dans notre ABC Dec 50 met quand le stock est tombé d'environ 46 à environ 41,75. En outre, au lieu d'avoir tous nos profits de 3,50 sur le marché et à risque, nous avons seulement 1 de nos bénéfices sur le marché à risque. L'autre 2,50 de notre bénéfice est dans notre poche (c'est-à-dire dans notre compte en espèces) et hors de manière harmrsquo via le crédit que nous avons reçu de notre rouleau. Nous avons verrouillé dans la majorité de nos bénéfices et ont diminué notre risque d'exposition à un mouvement défavorable du stock Nous pouvons continuer à faire cette technique de roulement pour aussi longtemps que les actions baissent. Le secret de savoir quand rouler Vous vous demandez peut-être quand vous sauriez exécuter la technique de roulis. Eh bien, il ya une règle empirique: Prenez note spéciale du delta dans l'option que vous commencez avec, et rouler une fois que le delta strikersquos prochaine correspond au delta de votre option d'origine. Par exemple, si vous commencez avec une option de 75-delta, vous roulez une fois la prochaine frappe vers le haut (si les appels d'achat dans un stock en hausse) ou vers le bas (dans le cas d'achat met dans un stock en baisse) atteint 75 delta. La quantité de delta que vous voulez acheter est à vous. Jetez un oeil à la chaîne d'options du stock en question et pensez à votre ratio risque-récompense. Mais n'oubliez pas que l'une des clés de la cohérence des rendements est d'être cohérente dans la façon dont vous gérez vos positions. Et même si votre ldquorolledrdquo position commence à aller contre vous, vous pouvez prendre l'argent et courir, ou vous pouvez réajuster votre position. Thatrsquos la vraie beauté des options mdash il doesnrsquot question quelle direction le stock va dedans, parce que vous pouvez faire de l'argent sur lui comme il court vers le haut, encore comme il tombe, et encore une fois ifwhen il remonte Article imprimé de InvestorPlace Media, investorplace201003rolling - an-option-position. Copy2017 InvestorPlace Media, LLCRolling dans Options Trading Rolling est une technique assez courante dans le trading d'options, et il a une variété d'utilisations. En termes très simples, il est utilisé par les opérateurs d'options pour clôturer une position d'options existante et ensuite ouvrir une position similaire en utilisant des contrats d'options basés sur le même titre sous-jacent mais avec des termes différents. En règle générale, cette technique est utilisée soit pour ajuster efficacement le prix d'exercice pertinent d'une position ou pour prolonger la durée que vous souhaitez détenir une position pour. Il peut être utilisé avec des positions longues et courtes, et c'est une technique que la plupart des commerçants d'options voudront considérer à un moment donné. Il existe en fait trois formes différentes: rouler, rouler vers le bas et rouler en avant. Sur cette page, nous allons expliquer chacun d'eux en détail. Rolling Up Rouler vers le bas Rolling Forward Sommaire de la section Liens rapides Options recommandées Courtiers Lire l'étude Visiter le courtier Lire l'étude Visiter le courtier Lire l'étude Visiter le courtier Lire l'étude Visiter le courtier Lire l'étude Visit Broker Rolling Up Rolling up est lorsque vous fermez une position existante et ouvrez simultanément un Mais en utilisant des options avec un prix d'exercice plus élevé. Vous roulez effectivement l'option jusqu'à un prix d'exercice plus élevé, d'où le terme. Vous pouvez le faire avec une position longue ou courte, et le processus est très simple. Vous utiliserez la vente pour fermer l'ordre de fermer votre position si vous étiez long sur les options, ou vous utiliserez l'achat pour fermer l'ordre si vous étiez à court d'eux. Dans le même temps, vous ouvrez une nouvelle position en utilisant soit l'achat pour ouvrir l'ordre pour la position longue, soit la vente pour ouvrir l'ordre pour la position courte, sur les contrats sur le même titre sous-jacent mais avec un prix d'exercice plus élevé. Le processus est exactement le même qu'il s'agisse d'appels ou de puts, mais l'effet est différent. Lors de l'enroulage des appels, vous échangez votre position existante pour un impliquant des contrats moins chers. Plus le prix d'exercice des appels est élevé, plus ils sont chers. Si vous roulez des puts, alors vous échangez votre position existante pour une impliquant des contrats plus chers, parce que plus le prix d'exercice des puts, plus ils sont chers. Bien sûr, l'effet dépend aussi de savoir si vous êtes long ou court. Rolling up d'un poste d'appel à long signifie un gain de trésorerie net, parce que vous vendez un poste et en entrant un moins cher. Cependant, si vous roulez une position d'appel court, alors vous devrez payer plus pour les contrats que vous achetez de retour que vous recevrez pour écrire les nouveaux contrats au prix d'exercice plus élevé. D'autre part, l'enroulement d'une position de vente longue signifie la vente des contrats moins chers qui composent votre position existante et l'achat de plus cher. Alors que l'enroulement d'une position de vente courte signifie la fermeture de votre position en rachetant les contrats moins chers et puis en écrivant plus coûteux. Ce n'est pas très souvent que vous rouleriez quand long sur met cependant. La technique d'enroulement est utilisée pour un certain nombre de raisons différentes. Cela dépend de votre position actuelle et des circonstances. Par exemple, vous utiliserez généralement la technique lorsque les appels courts pour éviter l'affectation des contrats que vous avez été écrit. Vous pourriez faire ceci si vous aviez écrit des appels contre le stock que vous possédez parce que vous ne vous attendez pas le stock à augmenter de prix avant l'expiration de ces contrats. Pour empêcher les appels que vous aviez écrit d'être assigné, vous obligeant à vendre votre stock, vous pourriez rouler les contrats à un prix d'exercice plus élevé qui était hors de l'argent. Si vous étiez long sur les appels, vous pourriez choisir de rouler jusqu'à un prix d'exercice plus élevé si le titre sous-jacent avait considérablement augmenté et vos appels étaient devenus profondes dans l'argent. En faisant cela, vous pouvez prendre le profit de la position existante, mais continuer à spéculer sur de nouvelles montées sans risquer tout le profit que vous aviez fait jusqu'à présent. Si vous étiez long sur des mises s'attendant à ce qu'une valeur de sécurité tombe en valeur, mais que la sécurité a réellement augmenté en valeur, vous pouvez utiliser cette méthode pour réduire vos pertes, mais encore spéculer sur la sécurité retomber en valeur. En vendant votre hors de l'argent met, vous pouvez récupérer toute valeur extrinsèque laissée en eux et ensuite réinvestir réellement dans les puts avec un prix d'exercice plus élevé, ce qui signifie que votre position serait plus proche de l'argent et vous vous tiendrez à gagner plus si le prix de la sécurité Est tombé de ce point. Il est intéressant de noter qu'il ya un risque impliqué dans cette technique, en particulier dans un marché volatil ou qui se déplace rapidement dans une direction. Si le prix des contrats d'options fluctue significativement, la variation des prix entre la fermeture d'un poste et l'entrée d'un autre pourrait avoir un impact majeur. S'il y a un délai entre deux commandes reliées, et que pendant ce délai les prix changent, on parle de dérapage. Le glissement est un problème que les traders d'options peuvent faire face quand ils placent des ordres multiples qui sont liés à une position globale. La plupart des meilleurs courtiers en ligne offrent une solution à ce problème particulier, ils fournissent un roll roll up spécifique, qui est essentiellement un ordre qui ferme simultanément la position existante et ouvre la nouvelle avec le prix d'exercice plus élevé. La plupart des stratégies de négociation d'options impliquent l'utilisation de spreads composé de plusieurs positions, de sorte que vous pouvez rencontrer un moment où vous avez besoin de rouler plus de position à la fois. Si vous souhaitez mettre en place un spread d'options complet, cela peut impliquer plusieurs transactions et peut être un peu complexe. Pour cette raison, le rouleau de spreads d'options n'est pas vraiment quelque chose que les commerçants d'options débutant devrait envisager. Rolling Down Cette technique est très similaire à la technique de roulement, mais effectivement le contraire. Au lieu de passer d'une position à une autre avec un prix d'exercice plus élevé, il s'agit de passer à un avec un prix d'exercice plus bas. Vous devez toujours quitter la position existante, puis vous devez entrer la position correspondante en utilisant des contrats qui ont un prix d'exercice inférieur. Encore une fois, il peut être appliqué à la fois aux positions courtes et longues, et aux appels et aux mises. Les meilleurs courtiers en ligne offrira également généralement un roll down ordre, qui combine efficacement les deux ordres requis en un seul. Il ya trois raisons principales pour l'utilisation de cette technique, qui dépendrait de la position que vous avez actuellement et quelles sont les circonstances. Ces trois raisons sont les suivantes: Pour éviter l'affectation sur une position de mise à court terme. Il peut être utilisé pour éviter l'affectation si vous avez écrit des puts qui ont déplacé dans l'argent et vous voulez éviter l'obligation d'avoir à les acheter. Prendre des bénéfices sur des puts et spéculer à partir d'un mouvement descendant supplémentaire. Si vous possédez des puts qui avaient profondément emménagé dans l'argent, vous pourriez rouler vers le bas pour prendre le bénéfice de ces options et acheter des puts avec un prix d'exercice plus bas. Cela vous permettrait de bénéficier d'une nouvelle baisse de la valeur sous-jacente sans risquer le profit que vous avez déjà fait. Pour réduire les pertes sur les appels et spéculer sur la récupération de sécurité sous-jacente. Si vous déteniez des appels qui étaient significativement hors de l'argent en raison de la chute du prix du titre sous-jacent, mais a estimé que le titre sous-jacent peut rallier et leur prix peut augmenter à nouveau, rouler ensuite vers le bas est utile. Vous pouvez réduire vos pertes sur votre hors des appels d'argent, puis acheter des appels avec un prix d'exercice inférieur qui ont une meilleure chance de retourner un bénéfice si le titre sous-jacent commence à augmenter de prix. Rouler vers l'avant Lorsque les options que vous possédez ou que vous avez écrites atteignent leur point d'expiration, il ya un certain nombre de choses que vous pouvez choisir de faire selon les circonstances. Si vous possédez des options qui sont dans l'argent, alors vous pouvez vouloir les exercer si vous avez ce choix. Sinon, vous pouvez les laisser exécuter jusqu'à l'expiration et de réaliser tout profit à ce moment-là, ou vous pouvez les vendre pour gagner la valeur intrinsèque et toute valeur extrinsèque restante. Si vous possédez des options qui sont hors de l'argent ou à l'argent, alors vous pourriez les vendre pour récupérer toute valeur extrinsèque restante, ou les laisser fonctionner jusqu'à l'expiration et voir si elles ont acquis une valeur intrinsèque à ce point. Si vous avez une position à court sur les options qui sont dans l'argent, alors vous pouvez choisir de le fermer pour éviter toute perte si elles obtiennent plus loin dans l'argent. Alternativement, vous pourriez choisir de laisser les contrats exécuter jusqu'à l'expiration de bénéficier de toute valeur extrinsèque restante et espérons qu'ils obtiennent plus près de l'argent ou de tomber de l'argent. Vous avez un autre choix pour vos positions ouvertes où les options impliquées approchent la date d'expiration, et qui est de rouler en avant. Cette technique est utilisée pour déplacer une position à une date d'expiration différente pour prolonger la durée d'exécution. Vous fermez essentiellement une position existante et ouvrez une correspondante basée sur les mêmes options, juste avec une date d'expiration plus tardive. Son également connu sous le nom rouler. Comme pour les deux techniques précédemment mentionnées, le roulage vers l'avant peut se faire en sortant simultanément de la position existante et en entrant la nouvelle en utilisant un ordre spécifique. Si votre courtier l'offre, alors il peut être avantageux d'exécuter les transactions séparément. Vous pouvez soit entrer la nouvelle position en premier, puis fermer celle existante, ou sortir de la position existante d'abord et entrer la nouvelle après. Il s'agit d'une forme de legging, et serait généralement fait pour profiter des prix mobiles, c'est-à-dire pour fermer la position existante au meilleur prix possible et ouvrir la nouvelle au meilleur prix possible. Il ya deux raisons principales pour utiliser cette technique. Le plus commun est si vous êtes entré dans un poste qui s'attend à profiter d'un mouvement de prix à court terme, mais maintenant vous vous attendez à ce mouvement de prix pour être sur une plus longue période de temps que prévu. Par exemple, vous pourriez avoir acheté des appels sur un titre sous-jacent que vous prévoyiez d'augmenter de prix pour une période de temps spécifique. Si vous croyiez alors qu'il continuerait à augmenter de prix pour un temps plus long, vous prolonger la durée de votre position à une date d'expiration plus tard, vous permettant de continuer à profiter. La deuxième raison est que si vous avez entré un poste attendant que le titre sous-jacent se déplace dans une certaine direction dans un certain laps de temps, puis a réalisé qu'il allait prendre plus longtemps que prévu pour le titre sous-jacent de se déplacer comme prévu. Vous prolongez la durée de temps disponible pour essayer de profiter du mouvement prévu. Le concept de base des trois techniques de roulage est relativement simple, la difficulté vient de savoir quand les utiliser aux bons moments. Ils sont certainement des techniques que vous devriez être familier avec, parce qu'il y aura presque certainement des occasions où les utiliser est une bonne idée. Il est important d'être flexible lors de la négociation des options, et si vous jamais pensez que vous avez besoin d'ajuster légèrement une position, le roulement pourrait être la meilleure façon de le faire.