Options Négociation Et Volatilité

Option Volatilité Beaucoup de commerçants d'options de début ne comprennent jamais tout à fait les implications sérieuses que la volatilité peut avoir pour les stratégies d'options qu'ils envisagent. Certains des blâmes pour ce manque de compréhension peuvent être mis sur les livres mal écrits sur ce sujet, dont la plupart offrent des stratégies d'options plutôt que des réelles aperçus sur la façon dont les marchés fonctionnent réellement par rapport à la volatilité. Cependant, si vous êtes ignorant la volatilité, vous pouvez seulement avoir vous-même à blâmer pour des surprises négatives. Dans ce tutoriel, bien vous montrer comment intégrer les scénarios de ce que si dans l'évolution de la volatilité dans votre négociation. De toute évidence, les mouvements du prix sous-jacent peuvent fonctionner à travers Delta (la sensibilité d'un prix d'option aux variations du stock ou du contrat à terme sous-jacent) et d'impact sur le résultat net, mais la volatilité peut donc changer. Eh bien également explorer l'option sensibilité grec connu sous le nom de Vega. Qui peut fournir aux commerçants un tout nouveau monde d'opportunités potentielles. Beaucoup de commerçants, désireux d'obtenir les stratégies qu'ils croient fourniront des bénéfices rapides, recherchent un moyen facile de faire du commerce qui n'implique pas trop de réflexion ou de recherche. Mais en fait, plus de réflexion et moins de commerce peut souvent sauver beaucoup de douleurs inutiles. Cela dit, la douleur peut également être un bon facteur de motivation, si vous savez comment traiter les expériences de façon productive. Si vous apprenez de vos erreurs et pertes, il peut vous apprendre à gagner au jeu de négociation. Ce tutoriel est un guide pratique pour comprendre la volatilité des options pour le trader d'options moyen. Cette série fournit tous les éléments essentiels pour une bonne compréhension à la fois des risques et des récompenses potentielles liées à la volatilité des options qui attendent le commerçant qui est disposé et en mesure de les utiliser à bon escient. ) Une compréhension approfondie du risque est essentielle dans le négoce d'options. Il en va de même des facteurs qui influent sur le prix des options. Cette valeur est un ingrédient essentiel de la recette de tarification des options. Découvrez comment vous pouvez utiliser le quotGreeksquot pour guider votre stratégie de négociation d'options et aider à équilibrer votre portefeuille. Nous regardons les différents genres de Grecs et comment ils peuvent améliorer votre forex trading. La volatilité estimée du prix d'un titre. Ces mesures d'exposition au risque aident les commerçants à détecter la sensibilité d'un métier spécifique au prix, à la volatilité et à la détérioration du temps. Profitez des mouvements de stock en découvrant ces dérivés. Dans le négoce d'options, vega représente le montant que les prix des options devraient changer en réponse à une variation de la volatilité implicite des actifs sous-jacents. Pour les personnes aspirant à devenir des opérateurs d'options, voici cinq des meilleurs livres qui offrent une aide à la compréhension et de profiter des marchés des options. Même si les courbes de risque d'un calendrier semblent séduisantes, un opérateur doit évaluer la volatilité implicite des options sur le titre sous-jacent. Foire aux questions L'amortissement peut être utilisé comme une dépense fiscale déductible pour réduire les coûts fiscaux, renforcer les flux de trésorerie Découvrez comment Warren Buffett a connu un tel succès grâce à sa fréquentation à plusieurs écoles prestigieuses et ses expériences du monde réel. Le CFA Institute permet à un individu une quantité illimitée de tentatives à chaque examen. Bien que vous puissiez essayer l'examen. Découvrez les salaires moyens des analystes boursiers aux États-Unis et différents facteurs qui influent sur les salaires et les niveaux globaux. Foire aux questions L'amortissement peut être utilisé comme une dépense fiscale déductible pour réduire les coûts fiscaux, renforcer les flux de trésorerie Découvrez comment Warren Buffett a connu un tel succès grâce à sa fréquentation à plusieurs écoles prestigieuses et ses expériences du monde réel. Le CFA Institute permet à un individu une quantité illimitée de tentatives à chaque examen. Bien que vous puissiez essayer l'examen. La plupart des opérateurs d'options - du débutant au spécialiste - connaissent bien le modèle Black-Scholes de tarification des options mis au point par Fisher Black et Myron Scholes en 1973. Pour calculer ce qui est considéré comme une juste valeur marchande pour toute option. Le modèle incorpore un certain nombre de variables, qui incluent le temps à l'expiration, la volatilité historique et le prix d'exercice. Beaucoup de commerçants option, cependant, évaluent rarement la valeur marchande d'une option avant d'établir une position. Cela a toujours été un phénomène curieux, parce que ces mêmes commerçants n'approcheraient pas l'achat d'une maison ou d'une voiture sans regarder le juste prix de marché de ces actifs. Ce comportement semble résulter de la perception du commerçant qu'une option peut exploser en valeur si le sous-jacent effectue le déplacement prévu. Malheureusement, ce type de perception ne tient pas compte de la nécessité d'une analyse de la valeur. Trop souvent, la cupidité et la hâte empêchent les commerçants de faire une évaluation plus prudente. Malheureusement pour beaucoup d'acheteurs d'options, le mouvement attendu du sous-jacent peut déjà être évalué dans la valeur d'options. En effet, de nombreux commerçants découvrent avec tristesse que lorsque le sous-jacent fait le mouvement anticipé, le prix des options pourrait diminuer plutôt qu'accroître. Ce mystère de la tarification des options peut souvent être expliqué par un regard sur la volatilité implicite (IV). Jetons un regard sur le rôle que joue IV dans le prix des options et comment les commerçants peuvent mieux en profiter. Qu'est-ce que la volatilité Un élément essentiel déterminant le niveau des prix des options, la volatilité est une mesure du taux et de l'ampleur de la variation des prix (en hausse ou en baisse) du sous-jacent. Si la volatilité est élevée, la prime sur l'option sera relativement élevée, et vice versa. Une fois que vous avez une mesure de la volatilité statistique (SV) pour tout sous-jacent, vous pouvez brancher la valeur dans un modèle standard de tarification des options et de calculer la juste valeur marchande d'une option. Une juste valeur de marché des modèles, cependant, est souvent en dehors de la ligne de la valeur de marché réelle pour cette même option. Cela est connu sous le nom mispricing option. Qu'est-ce que tout cela signifie? Pour répondre à cette question, nous devons regarder de plus près le rôle IV joue dans l'équation. À quoi sert un modèle de tarification d'options quand un prix d'option dévie souvent du prix des modèles (c'est-à-dire sa valeur théorique)? La réponse peut être trouvée dans le montant de la volatilité attendue (volatilité implicite) du marché. Les modèles d'option calculent IV en utilisant SV et les prix courants du marché. Par exemple, si le prix d'une option devrait être de trois points dans le prix de la prime et le prix de l'option est aujourd'hui à quatre, la prime supplémentaire est attribuée à la tarification IV. IV est déterminée après avoir branché sur le marché actuel des prix des options, généralement une moyenne des deux plus proche juste hors des prix d'exercice de l'option de l'argent. Jetons un coup d'oeil à un exemple en utilisant des options d'appel de coton pour expliquer comment cela fonctionne. Vendre des options surévaluées, acheter des options sous-évaluées Permet de jeter un oeil à ces concepts en action pour voir comment ils peuvent être mis à utiliser. Heureusement, le logiciel d'options d'aujourd'hui peut faire la plupart du travail pour nous, donc vous n'avez pas besoin d'être un assistant mathématiques ou un guru Excel tableur algorithmes d'écriture pour calculer IV et SV. En utilisant l'outil d'analyse dans OptionsVue 5 Options Analysis Software, nous pouvons définir des critères de recherche pour les options affichant à la fois une volatilité historique élevée (changements récents de prix relativement rapides et importants) et une volatilité implicite élevée (prix d'achat des options plus élevé Que le prix théorique). Permet de balayer les options de produits de base, qui ont tendance à avoir très bonne volatilité, (cela, cependant, peut également être fait avec des stock options) pour voir ce que nous pouvons trouver. Cet exemple illustre la clôture des opérations le 8 mars 2002, mais le principal s'applique à tous les marchés d'options: lorsque la volatilité est élevée, les acheteurs d'options devraient se méfier de l'achat d'options directes et devraient probablement chercher à vendre. La faible volatilité, d'autre part, qui se produit généralement dans des marchés tranquilles, offrira de meilleurs prix pour les acheteurs. La figure 1 présente les résultats de notre analyse, qui est basée sur les critères qui viennent d'être décrits. Options Analyse de la volatilité actuelle et de la volatilité statistique élevée En regardant nos résultats de numérisation, nous pouvons voir que le coton est en tête de liste. IV est 34,7 au 97e percentile de IV (ce qui est très élevé), avec les six dernières années comme une gamme de référence. En outre, SV est 31.3, qui est au 90e percentile de sa gamme de six ans haut-bas. Ce sont des options surévaluées (IV gt SV) et sont à prix élevé en raison des niveaux extrêmes de SV et IV (c'est-à-dire SV et IV sont au niveau ou au-dessus de leur classement 90e percentile). De toute évidence, ce ne sont pas des options que vous voudriez acheter - du moins pas sans tenir compte de leur nature coûteuse. Comme vous pouvez le voir à partir de la figure 2, ci-dessous, IV et SV tendent à revenir à leurs niveaux normalement inférieurs, et peuvent le faire assez rapidement. Vous pouvez donc avoir un effondrement soudain de IV (et SV) et une baisse rapide des primes, même sans un mouvement de prix du coton. Dans un tel scénario, les acheteurs d'options obtiennent souvent fleeced. Graphique 2: SV et IV reviennent aux niveaux normalement inférieurs Il existe, cependant, d'excellentes stratégies d'écriture d'options qui peuvent tirer profit de ces niveaux élevés de volatilité. Nous aborderons ces stratégies dans les prochains articles. En attendant, il est bon d'avoir l'habitude de vérifier les niveaux de volatilité (SV et IV) avant d'établir une position d'option. Il vaut la peine d'investir dans un bon logiciel pour rendre le travail rapide et précis. Dans la figure 2 ci-dessus, le coton IV et le SV de juillet sont quelque peu sortis de leurs extrêmes, mais ils restent bien au-dessus des 22 niveaux autour desquels l'IV et le SV ont oscillé en 1999 et 2000. Ce qui a provoqué ce saut de volatilité Graphique à barres quotidien pour les futures du coton, ce qui nous dit quelque chose sur les niveaux de volatilité changeantes indiqués ci-dessus. Les baisses baissières prononcées de 2001 et le fond soudain en forme de V à la fin d'octobre ont entraîné une hausse des niveaux de volatilité, ce qui peut être vu dans la rupture plus élevée des niveaux de volatilité de la figure 2. Rappelons que le taux de variation et la taille des changements Le prix affectera directement les SV, ce qui peut augmenter la volatilité attendue (IV), surtout parce que la demande d'options relatives à l'offre augmente fortement lorsque l'on s'attend à un grand mouvement. Pour terminer notre discussion, nous allons regarder de plus près IV en examinant ce qui est connu comme un biais de volatilité. La figure 4 ci-dessous contient un skew classique des options d'achat de coton de juillet. Le IV pour les appels augmente au fur et à mesure que les grèves d'option s'éloignent de l'argent (comme on le voit dans la forme nord-est, en pente ascendante de l'oblique, qui forme un sourire ou un sourire). Cela nous indique que le plus loin de l'argent de la grève d'option d'appel est, plus le IV est dans cette grève d'option en particulier. Les niveaux de volatilité sont tracés le long de l'axe vertical. Comme vous pouvez le voir, les appels profonds hors de l'argent sont extrêmement gonflés (IV gt 42). Juillet Appels de coton - volatilité impliquée Inclinaison Les données pour chacune des grèves d'appel affichées à la figure 4 sont incluses dans la figure 5 ci-dessous. Lorsque nous nous éloignons des grèves téléphoniques pour les appels de juillet, l'IV passe de 31,8 (juste de l'argent) à la grève de 38 à 42,3 pour la grève du 60 juillet (au plus profond de l'argent). En d'autres termes, les grèves d'appel de juillet qui sont plus loin de l'argent ont plus IV que ceux plus près de l'argent. En vendant les options de volatilité implicites plus élevées et en achetant des options de volatilité implicites plus faibles, un opérateur peut tirer profit si l'inclinaison IV finit par s'atténuer. Cela peut se produire même sans aucun mouvement directionnel des contrats à terme sous-jacents. En juillet, les appels de coton - IV Skew Ce que nous avons appris Pour résumer, la volatilité est une mesure de la rapidité des changements de prix ont été (SV) et ce que le marché attend du prix à faire (IV). Lorsque la volatilité est élevée, les acheteurs d'options devraient se méfier de l'achat d'options directes, et ils devraient plutôt chercher à vendre des options. Faible volatilité, d'autre part, qui se produit généralement dans les marchés tranquilles, offrira de meilleurs prix pour les acheteurs cependant, theres aucune garantie que le marché fera un mouvement violent à tout moment. En incorporant dans le commerce une prise de conscience de IV et SV, qui sont des dimensions importantes de la tarification, vous pouvez gagner un avantage décisif en tant que trader options. How to Trade Volatility 8211 Chuck Norris Style Lorsque les options de négociation, l'un des concepts les plus difficiles pour les commerçants débutants à Apprendre est la volatilité, et spécifiquement COMMENT COMMERCIALISER LA VOLATILITÉ. Après avoir reçu de nombreux courriels de personnes à propos de ce sujet, je voulais prendre un regard approfondi sur la volatilité des options. Je vais expliquer quelle est la volatilité des options et pourquoi son importance. Ill discuter également de la différence entre la volatilité historique et la volatilité implicite et comment vous pouvez utiliser cela dans votre négociation, y compris des exemples. Ill puis regarder quelques-unes des principales stratégies de négociation d'options et comment la volatilité croissante et en baisse les affectera. Cette discussion vous donnera une compréhension détaillée de la façon dont vous pouvez utiliser la volatilité dans votre négociation. OPTION TRADING VOLATILITY EXPLAINED La volatilité des options est un concept clé pour les opérateurs d'options et même si vous êtes un débutant, vous devriez essayer d'avoir au moins une compréhension de base. La volatilité des options est reflétée par le symbole grec Vega qui est défini comme le montant que le prix d'une option change par rapport à une variation de la volatilité. En d'autres termes, une option Vega est une mesure de l'impact des variations de la volatilité sous-jacente sur le prix de l'option. Tous les autres étant égaux (pas de mouvement du cours de l'action, des taux d'intérêt et de l'absence de temps), le prix des options augmentera si la volatilité augmente et si la volatilité diminue. Par conséquent, il est raisonnable de penser que les acheteurs d'options (ceux qui sont longs, soit des appels ou des puts), bénéficieront d'une volatilité accrue et les vendeurs bénéficieront d'une volatilité réduite. La même chose peut être dit pour les spreads, spreads de débit (métiers où vous payez pour placer le commerce) bénéficiera d'une volatilité accrue tandis que les spreads de crédit (vous recevez de l'argent après avoir placé le commerce) bénéficieront d'une volatilité réduite. Voici un exemple théorique pour démontrer l'idée. Si la volatilité implicite est de 90, le prix de l'option est de 12,50. Si la volatilité implicite est de 50, le prix de l'option est de 7,25. Si la volatilité implicite est de 90, le prix de l'option est de 12,50. La volatilité est de 30, le prix de l'option est de 4,50 Cela montre que plus la volatilité implicite est élevée, plus le prix de l'option est élevé. Ci-dessous vous pouvez voir trois captures d'écran reflétant un simple appel à l'argent long avec 3 différents niveaux de volatilité. La première image montre l'appel tel qu'il est maintenant, sans changement de volatilité. Vous pouvez voir que le seuil de rentabilité actuel de 67 jours à l'expiration est 117,74 (prix SPY courant) et si le stock a augmenté aujourd'hui à 120, vous auriez 120,63 dans le bénéfice. La deuxième image montre l'appel même appel, mais avec une augmentation de 50 dans la volatilité (c'est un exemple extrême pour démontrer mon point). Vous pouvez voir que le seuil de rentabilité actuel avec 67 jours à l'expiration est maintenant 95,34 et si le stock a augmenté aujourd'hui à 120, vous auriez 1,125.22 dans le bénéfice. La troisième image montre l'appel même appel, mais avec une 20 diminution de la volatilité. Vous pouvez voir que le seuil de rentabilité actuel avec 67 jours à l'expiration est maintenant 123,86 et si le stock a augmenté aujourd'hui à 120, vous auriez une perte de 279,99. POURQUOI EST-IL IMPORTANT L'une des principales raisons pour lesquelles il faut comprendre la volatilité des options, c'est qu'il vous permettra d'évaluer si les options sont bon marché ou coûteuses en comparant la volatilité implicite (IV) à la volatilité historique (HV). Voici un exemple de la volatilité historique et de la volatilité implicite de l'AAPL. Ces données vous pouvez obtenir gratuitement très facilement à partir ivolatility. Vous pouvez voir qu'à l'époque, la volatilité historique AAPLs était entre 25-30 pour les 10-30 derniers jours et le niveau actuel de la volatilité implicite est d'environ 35. Cela vous montre que les traders attendaient de gros mouvements dans AAPL allant en août 2011. Vous pouvez également voir que les niveaux actuels de IV, sont beaucoup plus proches de la semaine 52 plus élevé que le bas de 52 semaines. Cela indique que c'est peut-être un bon moment pour examiner les stratégies qui bénéficient d'une chute de IV. Ici nous regardons cette même information montrée graphiquement. Vous pouvez voir il y avait un pic énorme à la mi-Octobre 2010. Cela coïncidait avec une baisse de 6 dans le cours des actions AAPL. Gouttes comme ceci les investisseurs de la cause deviennent peureux et ce niveau augmenté de la peur est une grande chance pour les commerçants d'options pour ramasser la prime supplémentaire par des stratégies de vente nettes telles que des écarts de crédit. Ou, si vous étiez un détenteur d'actions AAPL, vous pourriez utiliser le pic de volatilité comme un bon moment pour vendre certains appels couverts et de ramasser plus de revenus que vous le feriez habituellement pour cette stratégie. En général, lorsque vous voyez des pics de IV comme ça, ils sont de courte durée, mais soyez conscient que les choses peuvent et s'aggravent, comme en 2008, alors ne supposez simplement que la volatilité va revenir à des niveaux normaux en quelques jours ou semaines. Chaque stratégie d'option a une valeur grecque associée appelée Vega, ou position Vega. Par conséquent, comme les niveaux de volatilité implicite changent, il y aura un impact sur la performance de la stratégie. Les stratégies Vega positives (comme les puts et les appels longs, les backspreads et les longs stranglesstraddles) sont meilleures quand les niveaux implicites de volatilité augmentent. Les stratégies négatives de Vega (comme les puts et les appels courts, les spreads de taux et les stradles à strangles courts) font mieux lorsque les niveaux de volatilité implicite chutent. De toute évidence, savoir où les niveaux de volatilité implicite sont et où ils sont susceptibles d'aller après vous avez placé un commerce peut faire toute la différence dans le résultat de la stratégie. VOLATILITE HISTORIQUE ET VOLATILITE IMPLICITE Nous savons que la volatilité historique est calculée en mesurant les stocks en fonction des mouvements des prix. C'est un chiffre connu car il est basé sur des données passées. Je veux aller dans les détails de la façon de calculer HV, car il est très facile à faire dans Excel. Les données sont facilement disponibles pour vous dans tous les cas, donc vous n'aurez généralement pas besoin de le calculer vous-même. Le point principal que vous devez savoir ici est que, en général, les stocks qui ont eu des fluctuations des prix dans le passé aura de hauts niveaux de volatilité historique. En tant que traders d'options, nous sommes plus intéressés par la volatilité d'un stock est susceptible d'être pendant la durée de notre commerce. Volatilité historique donnera un peu de guide sur la volatilité d'un stock est, mais ce n'est pas une façon de prédire la volatilité future. Le mieux que nous puissions faire est de l'estimer et c'est là que Implied Vol entre en jeu. 8211 Volatilité implicite est une estimation, faite par les commerçants professionnels et les créateurs de marché de la volatilité future d'un stock. Il s'agit d'une entrée clé dans les modèles d'évaluation des options. 8211 Le modèle de Black Scholes est le modèle de prix le plus populaire, et même si je n'insiste pas dans le calcul en détail ici, il est basé sur certains intrants dont Vega est le plus subjectif (comme la volatilité future ne peut pas être connue) Nous la plus grande chance d'exploiter notre point de vue de Vega par rapport à d'autres commerçants. 8211 Volatilité implicite tient compte de tout événement connu pendant la durée de vie de l'option qui pourrait avoir un impact significatif sur le cours de l'action sous-jacente. Cela pourrait inclure et l'annonce des résultats ou la publication des résultats des essais de médicaments pour une entreprise pharmaceutique. L'état actuel du marché général est également incorporé dans Implied Vol. Si les marchés sont calmes, les estimations de volatilité sont faibles, mais en période de stress du marché, les estimations de la volatilité seront relevées. Un moyen très simple de garder un oeil sur le niveau général de volatilité du marché est de surveiller l'indice VIX. COMMENT PRENDRE AVANTAGE EN COMMERCIANT LA VOLATILITÉ IMPLICITE La façon dont j'aime tirer profit de la volatilité implicite de négociation est par l'intermédiaire de condors de fer. Avec ce commerce, vous vendez un appel OTM et un OTM Mettre et acheter un appel plus loin sur la hausse et l'achat d'un mettre plus loin sur l'envers. Nous regardons un exemple et supposons que nous mettons le commerce suivant aujourd'hui (14 octobre 2011): Vendre 10 Nov 110 SPY Puts 1,16 Acheter 10 Nov 105 SPY Puts 0,71 Vendre 10 Nov 125 SPY Appels 2.13 Acheter 10 Nov 130 SPY Calls 0.56 Pour cela Commerce, nous recevions un crédit net de 2 020 et ce serait le bénéfice sur le commerce si SPY finit entre 110 et 125 à l'expiration. Nous profitons également de ce commerce si (toutes choses égales par ailleurs), la volatilité implicite chute. La première image est le diagramme de paiement pour le commerce mentionné ci-dessus juste après qu'il a été placé. Remarquez comment nous sommes Vega court de -80.53. Cela signifie que la position nette bénéficiera d'une chute dans le vol implicite. La deuxième image montre à quoi ressemblerait le diagramme de résultat s'il y avait une baisse de 50 dans le vol implicite. C'est un exemple assez extrême que je connais, mais il démontre le point. L'indice de volatilité du marché CBOE ou 8220Le VIX8221 tel qu'il est le plus souvent mentionné est la meilleure mesure de la volatilité générale du marché. Il est parfois aussi appelé l'indice de peur car il est un proxy pour le niveau de peur sur le marché. Lorsque le VIX est élevé, il ya beaucoup de peur sur le marché, quand le VIX est faible, il peut indiquer que les participants du marché sont complaisants. En tant que traders option, nous pouvons surveiller le VIX et l'utiliser pour nous aider dans nos décisions commerciales. Regardez la vidéo ci-dessous pour en savoir plus. Il ya un certain nombre d'autres stratégies que vous pouvez quand la volatilité commerciale impliquée, mais les condors de fer sont de loin ma stratégie préférée pour tirer profit des niveaux élevés de vol implicite. Le tableau suivant présente quelques-unes des stratégies d'options majeures et leur exposition à Vega. J'espère que vous avez trouvé cette information utile. Permettez-moi de savoir dans les commentaires ci-dessous votre stratégie préférée est pour la volatilité implicite du marché. Heres à votre succès La vidéo suivante explique quelques-unes des idées discutées ci-dessus plus en détail. Like it Partager Sam Mujumdar dit: Cet article était si bon. Il a répondu à beaucoup de questions que j'avais. Très clair et expliqué en anglais simple. Merci de votre aide. Je cherchais à comprendre les effets de Vol et comment l'utiliser à mon avantage. Cela m'a vraiment aidé. Je voudrais quand même clarifier une question. Je vois que les options Put Netflix Février 2013 ont une volatilité à 72 ou alors tandis que le Janvier 75 Put option vol est d'environ 56. Je pensais à faire une propagation OTM calendrier inversé (j'avais lu à ce sujet) Cependant, ma peur est que le janvier L'option expirerait le 18 et le vol pour février serait toujours le même ou plus. Je ne peux traiter que les spreads de mon compte (IRA). Je ne peux pas laisser cette option nue jusqu'à ce que le vol tombe après les revenus le 25 janvier. Peut-être je devrai rouler mon long à March8212 mais quand le vol tombe 8212-. Si j'achète une option d'appel ATM de 3 mois SampP au sommet d'un de ces pics de vol (je comprends Vix est le vol implicite sur SampP), comment puis-je savoir ce qui prévaut sur mon PL. 1.) Je vais profiter de ma position d'une hausse dans le sous-jacent (SampP) ou, 2.) Je vais perdre sur ma position d'un accident de volatilité Salut Tonio, il ya beaucoup de variables au jeu, cela dépend de la distance Le stock se déplace et à quelle distance IV gouttes. En règle générale cependant, pour un appel long ATM, l'augmentation du sous-jacent aurait le plus grand impact. Rappelez-vous: IV est le prix d'une option. Vous voulez acheter des puts et des appels lorsque IV est inférieur à la normale, et Sell quand IV monte. L'achat d'un appel ATM au sommet d'un pic de volatilité est comme avoir attendu la vente à la fin avant d'aller shopping8230 En fait, vous avez même mai payé plus élevé que 8220retail, 8221 si la prime que vous avez payé était au-dessus de la valeur Black-Scholes 8220fair .8221 D'autre part, les modèles d'évaluation des options sont des règles empiriques: les stocks vont souvent beaucoup plus haut ou plus bas que ce qui est arrivé dans le passé. Mais c'est un bon endroit pour commencer. Si vous possédez un appel 8212 dire AAPL C500 8212 et même si le cours de l'action de est inchangé le prix du marché pour l'option est passé juste de 20 dollars à 30 dollars, vous venez de gagner sur un jeu IV pur. Bonne lecture. J'apprécie la minutie. Je ne comprends pas comment un changement dans la volatilité affecte la rentabilité d'un Condor après que vous ayez placé le commerce. Dans l'exemple ci-dessus, le crédit de 2020 que vous avez gagné pour lancer l'affaire est le montant maximum que vous verrez jamais, et vous pouvez perdre tout 8212 et beaucoup plus 8212 si le prix des actions va au-dessus ou au-dessous de votre short. Dans votre exemple, parce que vous possédez 10 contrats avec une fourchette 5, vous avez 5000 d'exposition: 1 000 actions à 5 bucks chacun. Votre perte maximale de la poche serait de 5 000 moins votre crédit d'ouverture de 2 020, soit 2 980. Vous n'aurez jamais, jamais, un bénéfice plus élevé que le 2020, vous avez ouvert avec ou une perte pire que le 2980, ce qui est aussi mauvais que possible. Toutefois, le mouvement réel des stocks est complètement non corrélée avec IV, qui est simplement le prix que les commerçants paient à ce moment dans le temps. Si vous avez obtenu votre crédit de 2 020 et le IV augmente d'un facteur de 5 millions, il n'y a aucun effet sur votre position de trésorerie. Cela signifie simplement que les commerçants paient actuellement 5 millions de fois plus pour le même Condor. Et même à ces hauts niveaux IV, la valeur de votre position ouverte sera comprise entre 2020 et 2980 8212 100 entraîné par le mouvement du stock sous-jacent. Vos options se souviennent des contrats d'achat et de vente d'actions à certains prix, ce qui vous protège (sur un condor ou un autre marché de crédit). Il aide à comprendre que Volatilité implicite n'est pas un nombre que Wall Street arrive avec une conférence téléphonique ou un tableau blanc. Les formules d'évaluation des options telles que Black Scholes sont conçues pour vous indiquer la juste valeur d'une option à l'avenir, en fonction du cours de l'action, du délai de remboursement, des dividendes, des intérêts et des intérêts historiques (c'est-à - Année dernière) volatilité. Il vous indique que le prix juste attendu devrait être 2. Mais si les gens payent réellement 3 pour cette option, vous résolvez l'équation à l'envers avec V comme inconnu: 8220Hey La volatilité historique est 20, mais ces gens payent comme si c'était 308221 (d'où 8220Implied8221 Volatilité) Si IV baisse alors que vous détenez le crédit 2.020, il vous donne une occasion de fermer le poste au début et de conserver quelques-uns du crédit, mais il sera toujours inférieur aux 2.020 que vous avez pris po That8217s parce que la fermeture La position de crédit exigera toujours une transaction de Débit. Vous pouvez gagner de l'argent sur l'entrée et l'extérieur. Avec un Condor (ou Condor de fer qui écrit à la fois Put et Call spreads sur le même stock) votre meilleur cas est pour le stock aller flatline le moment où vous écrivez votre accord, et vous prenez votre chéri pour un dîner 2020. D'après ce que je comprends, si la volatilité diminue, la valeur du Condor de fer tombe plus rapidement qu'il ne le serait autrement, ce qui vous permettra de l'acheter et de verrouiller votre profit. Achat retour à 50 bénéfice maximal a été montré pour améliorer considérablement votre probabilité de succès. Il ya certains commerçants experts enseigné à ignorer le grec de l'option tels que IV et HV. Une seule raison pour cela, tous les prix de l'option est purement basée sur le mouvement des cours des actions ou la sécurité sous-jacente. Si le prix de l'option est mauvais ou mauvais, nous pouvons toujours exercer notre option d'achat d'actions et convertir en actions que nous possédons ou peut-être les vendre sur le même jour. Quels sont vos commentaires ou opinions sur l'exercice de votre option en ignorant l'option grecque Seulement avec exception pour le stock illiquide où les commerçants peuvent difficile de trouver des acheteurs pour vendre leurs stocks ou options. J'ai également noté et observé que nous ne sommes pas nécessaire de vérifier le VIX à l'option de négociation et en outre certains stocks ont leurs propres personnages uniques et chaque stock option ayant chaîne d'option différente avec IV différente. Comme vous le savez options trading ont 7 ou 8 échanges aux États-Unis et ils sont différents des bourses. Ils sont de nombreux participants sur le marché de l'option et les marchés boursiers avec des objectifs différents et leurs stratégies. Je préfère vérifier et aimer le commerce sur l'option de stocks avec un volume élevé d'intérêt ouvert plus le volume d'option, mais le stock HV supérieur à l'option IV. J'ai également observé que beaucoup de blue chip, de petite capitalisation, les stocks de moyenne capitalisation appartenant à de grandes institutions peuvent faire pivoter leur pourcentage de détention et de contrôler le mouvement des cours des actions. Si les institutions ou les pools foncés (comme ils ont plate-forme de négociation alternative sans aller aux échanges de stock normal) détient une propriété d'actions d'environ 90 à 99,5 puis le prix des actions ne bouge pas beaucoup comme MNST, TRIP, AES, THC, DNR, Z Cependant, l'activité de HFT peut également provoquer le mouvement de prix drastique vers le haut ou vers le bas si le HFT a découvert que les institutions tranquillement par ou vendre leurs stocks Surtout la première heure de la négociation. Exemple: pour la marge de crédit nous voulons faible IV et HV et ralentir le mouvement des prix des actions. Si nous option longue, nous voulons faible IV dans l'espoir de vendre l'option avec IV élevé plus tard, surtout avant de gagner l'annonce. Ou peut-être nous utilisons la propagation de débit si nous sommes longue ou courte une option étendue au lieu de commerce directionnel dans un environnement volatile. Par conséquent, il est très difficile de généraliser des choses telles que le stock ou l'option de négociation lorsque viennent à la stratégie d'option de négociation ou de négociation juste des stocks parce que certains stocks ont des valeurs bêta différentes dans leurs propres réactions aux indices du marché plus large et les réponses aux nouvelles ou tout événement surprise . Pour Lawrence 8212 Vous déclarez: 8220Exemple: pour la marge de crédit, nous voulons faible IV et HV et ralentissement du mouvement des stocks.8221 Je pensais que, en général, on veut un environnement IV plus élevé lors du déploiement de la propagation de crédit spread230et inversement pour débiter spreads8230 Peut-être I8217m confused8230