Cet élément a été comblé sous Zone Traders Un instrument négociable valable, dont le détenteur a le droit, mais pas l'obligation d'acheter ou de vendre le stock ou l'instrument sous-jacent. En général, l'acheteur paiera un certain prix pour obtenir ce droit (appelé prime). Le vendeur de l'option aura l'OBLIGATION d'acheter ou de vendre le sous-jacent stockinstrument, si le propriétaire de l'option décide d'exercer leur droit. 2. Quelles sont les spécificités d'une option Une option est composée de: - Sous-jacent ou autre instrument - Type d'option comme CALL ou PUT - Type d'option comme CALL ou PUT La combinaison différente des 4 paramètres ci-dessus nous donne une chaîne d'options négociables unique . Par exemple 8211 NIFTY 5200 CALL 26 avril 2012 3. Qu'est-ce qu'une option CALL Une option qui vous donne le droit d'ACHETER le stock sous-jacent à un prix convenu (appelé prix d'exercice) avant la date convenue (appelée date d'expiration). La personne qui vous vend l'option CALL a l'obligation de vous remettre le stockinstrument, si vous décidez d'exercer votre droit. Une option qui vous donne le DROIT de VENDRE le stock sous-jacent à un prix convenu (appelé prix d'exercice), avant la date convenue (appelée date d'expiration). La personne qui vous vend l'option PUT a l'obligation de prendre la livraison de vous de stockinstrument, si vous décidez d'exercer votre droit. 5. Quelles sont les deux considérations pour déterminer la valeur d'une option La valeur de l'option est déterminée principalement par la volatilité de l'instrument sous-jacent et la distance de la date d'expiration de l'option à partir d'aujourd'hui, c'est-à-dire la durée de vie de l'option. Plus volatile l'instrument, ou plus la vie, plus coûteuses les options seront. 6. Quels sont les 3 instruments de négociation Les actions sous-jacentes, les options CALL sur l'action sous-jacente et les options PUT sur le titre sous-jacent sont les trois types d'instruments de négociation. 7. Quelles sont les 6 actions qui peuvent être prises? Un chacun des 3 instruments ci-dessus, on peut prendre des ACTIONS d'ACHAT ou de VENTE, par ex. 8211 Acheter des actions, vendre des actions, acheter une option d'achat, vendre option d'achat, etc Cela nous donne globalement 6 types d'actions. 8. Qu'est-ce qu'une chaîne d'options Une chaîne d'options est une combinaison unique de 4 paramètres donnés à la question 2 ci-dessus. Chaque combinaison est un instrument échangeable seul. Par exemple Nifty 5200 APPEL 26 avr. 2012 ang NIFTY 5300 PUT 26 avr. 2012. 9. J'ai petite taille de compte. Puis-je négocier des options et faire de gros retours Les chances de ce qui se passe est très proche de zéro. En raison de la taille petit compte, vous pourriez finir par prendre grand risque que l'âge du compte avec des options. Les options sont négociées dans la taille du lot (c'est-à-dire la quantité minimale pour l'achat ou la vente), donc le risque sera toujours dans le multiple de cette taille de lot. Si vous négociez des actions, cette quantité minimale est 1, donc vous avez beaucoup mieux le contrôle sur le risque. Il est vrai que le retour d'âge peut être important dans le commerce d'option, mais cela peut aussi frapper négativement, car le risque est également le terme d'âge élevé. Ma suggestion sera d'apprendre les bases de la négociation d'abord. Si le compte est petit alors, utiliser des stocks pour cet apprentissage. Une fois que vous avez des performances cohérentes et rentables, puis passer à la négociation d'options. Cela aussi avec une taille de compte appropriée. 10. Comment apprendre à négocier l'option S'il vous plaît passer à travers ce poste 8220Comment apprendre les options de négociation 8221 où j'ai donné mes suggestions sur la façon de démarrer dans le commerce d'options. En cas de questions, n'hésitez pas à laisser un commentaire ou à me contacter. Où commencer dans Options Trading Ce poste n'est pas lié à SPREADs, mais c'est ma pensée sur l'apprentissage que l'on doit démarrer correctement dans OPTIONS COMMERCE. Il était en réponse à la question suivante 8211 Je veux apprendre le commerce des options. Doit-on être bien versé dans le négoce d'actions. Pour être franc, j'ai un an et demi exp dans le swing trading qui n'est pas non plus un participant actif. AW10, Lazytrader, Veuillez m'informer les manières d'apprendre des options du commencement que trop basiques. Ont parcouru les sites Web fournis plus tôt et a été en mesure de saisir certaines des choses. Cependant, apprécieront si expliqué en détail étape à étape pour acquérir la connaissance de négociation d'options. Tvrssvk. Je vais essayer de donner u réponse très pratique pour commencer dans le commerce d'options. 1) Pour gagner de l'argent dans tout commerce (qu'il s'agisse d'une maison, stock, biens, options ou quelque chose), la première chose à savoir est la direction du marché. Pouvez-vous faire de l'argent en achetant quelque chose, quand le marché est en baisse. Donc, la première chose que vous devez apprendre est d'identifier la tendance actuelle du marché (haut, bas ou latéral). Mieux u sont dans ce, solide est votre fondement. Par exemple. Si vous êtes à Nagpur et que vous voulez aller à Delhi, alors la première chose u doit faire est d'être sur la plate-forme où les trains vers le Nord arrivent, et puis u besoin de prendre le bon train pour votre destination. Pas grand-chose, mais juste le bon sens. Mais u sera surpris de voir combien de fois il n'est pas suivie sur le marché où les gens achètent, quand le marché va vers le sud. 2) Une fois que u connaître la direction du marché ou du stock que vous voulez faire du commerce, puis choisissez la stratégie d'option appropriée pour cela. 3) Il ya 6 graphiques de risque de base dans l'option de base et la stratégie de stock. Toute autre stratégie est juste une combinaison de ces 6 bases. Ils sont Acheter Stock, Vente de stock, Acheter Call, Sell Call, Acheter Put, Sell Put. Passez autant de temps que nécessaire pour les comprendre sur les paramètres que je vais mentionner dans le prochain point. 4) Pour toute stratégie (y compris celle de base), savoir comment ils sont construits, quel est le risque max, quelle est la récompense max, où est le point BREAK-EVEN, le graphique de risque à l'échéance, Ces stratégies. Une fois, vous devriez pouvoir dessiner le graphique de risque sans n'importe quel outil d'analyse d'option, alors u passe hors de cette étape. 5) Comprendre le concept de prix d'option, la valeur intrinsèque et la valeur de temps, les facteurs qui affectent la prime d'option. Focus sur pas la théorie, mais comment le changement de ces facteurs affectera la prime. Regardez-les dans la vraie vie, expérimentez avec eux en utilisant le calculateur d'options. 6) À l'avance, u peut regarder la transition du graphique de risque à partir de maintenant à la phase finale à l'expiration, les options diverses grecs, etc diverses stratégies qui sont la combinaison de 6 stratégies de base. C'est l'étape, je vais vous conseiller de commencer à utiliser un outil. IMO, Un professionnel ne devient pas un handicap sans outil. Heshe savoir travailler sans outils. Et si on leur donne les outils, alors leur performance et l'efficacité des zooms. Ils savent ce qu'ils font, ou ce qu'ils veulent faire parce qu'ils ont une base solide. OMI, un grand outil dans la main d'un singe n'est pas différent d'une banane ou d'une pierre à la main. Cause singe ne sait pas comment obtenir le meilleur de lui. Mais donner un grand outil un professionnel, et voir la différence. Il existe une approche différente pour obtenir au-dessus (lire des livres, prendre le mentorat, jouer sur le marché et apprendre la façon dure, aller à l'école, etc). C'est ta décision. Mais attention à choisir l'endroit ou l'option que vous allez. Si vous lisez le mauvais livre, allez à la mauvaise personne pour la formation, faire le mauvais cours, etc, vous sera tout gaspillage de vos ressources (temps, argent, énergie, etc). C'est juste pour donner la base dans la négociation d'options, de sorte que vous pouvez planifier un opérateur option correctement. Rappelez-vous, cela ne vous rend pas un commerçant encore. Le commerce implique la gestion de l'argent, la psychologie, la gestion des risques, le système de test etc qui est au-delà de la portée de ce post. Last but not least, il n'y a pas de chemin défini que u besoin de suivre pour commencer dans les options de négociation comme les premières actions, puis futures, puis les options. Si elle est faite de façon appropriée, alors vous pouvez commencer directement dans les options, sans entrer dans les stocks, etc Si vous savez stock trading (mieux ont un bon historique dans le commerce des actions), alors quelques étapes initiales ne sont pas nécessaires. Mais ce n'est pas une limitation, même si vous n'avez jamais négocié des actions. Tant que vous apprenez à lire la tendance du marché, vous pouvez commencer avec les options de négociation. Il existe de nombreuses bonnes ressources disponibles sur Internet pour en savoir plus sur Options. Certains d'entre eux sont: - 1) CBOE point COM site Learning Center section 2) 888Options dot COM site 3) NSE site 8220Home gt NCFM gt NCFM Modules 8221 section et consultez le matériel d'étude sur les modules suivants - Dérivés Actions: A Beginner8217s Module - Dérivés Module de marché (Concessionnaires) - Options Stratégies de négociation Module 4) INVESTOPEDIA dot COM Je reçois de nombreuses demandes de lecteurs qui veulent commencer à négocier sur Options, mais ont perdu sur la voie à suivre. Dans ce post, je suggère une direction possible qui devrait aider toute nouvelle option trader pour établir une base solide pour leur commerce. 1) Pour gagner de l'argent dans tout commerce (qu'il s'agisse d'un stock, des contrats à terme, des options ou quelque chose), la première chose à savoir est la direction du marché. Pouvez-vous faire de l'argent en achetant quelque chose, quand le marché est en baisse. Donc, la première chose que vous devez apprendre est d'identifier la tendance actuelle du marché (haut, bas ou latéral). Mieux vous êtes en décidant de la tendance, plus fort est votre fondement. Par exemple. Si vous êtes à Nagpur et que vous voulez aller à Delhi, alors la première chose que vous devez faire est d'être sur la plate-forme où les trains vers le Nord arrivent. 2) Une fois que vous connaissez la direction de l'instrument de marché que vous voulez faire du commerce, puis choisissez la stratégie d'option appropriée pour cela. Il existe des stratégies d'options pour chaque type de conditions de marché offrant un profil de risque différent qui peut vous convenir. 3) Il ya 6 graphiques de risque de base dans l'option de base et la stratégie de stock. Toute autre stratégie est juste une combinaison de ces 6 bases. Ces graphiques de risque de base sont pour l'achat d'actions, de stock de vente, d'achat d'appel, de vente, d'achat et de vente. Passez autant de temps que nécessaire pour les comprendre sur les paramètres que je vais mentionner dans le prochain point. 4) Pour toute stratégie (y compris les 6 fondamentales), savoir comment ils sont construits Qu'est-ce que le risque max, Qu'est-ce que la récompense max, Où est le point BREAK-EVEN, Comment le graphique de risque ressemble à l'expiration, Pour ces stratégies. Une fois, vous devriez être en mesure de dessiner le graphique de risque sans aucun outil d'analyse d'option, puis vous passez hors de cette étape. 5) Comprendre le concept de prix des options, la valeur intrinsèque et la valeur du temps et les facteurs qui affectent la prime d'option. Concentrez-vous non seulement sur la théorie, mais aussi sur la façon dont les changements dans ces facteurs auront une incidence sur la prime. Regardez-les dans la vraie vie, expérimentez-les en utilisant le calculateur d'options, prenez des notes et traquez-les au cours des prochains jours en utilisant les données réelles du marché. 6) A l'avance, vous pouvez regarder la transition du graphique de risque à partir de maintenant à la phase finale à l'expiration, les options différentes grecs, etc diverses stratégies qui sont la combinaison de 6 stratégies de base. C'est l'étape, je vais vous conseiller de commencer à utiliser un outil. OMI, Un professionnel ne devient pas handicap sans un outil. Heshe sait comment travailler sans outils. Mais quand on leur donne les outils, leur performance et leur efficacité augmentent. Ils savent ce qu'ils font, ou ce qu'ils veulent faire parce qu'ils ont une base solide. OMI, un grand outil dans la main d'un singe n'est pas différent d'une banane ou d'une pierre à la main. Mais donner un grand outil un professionnel, et voir la différence. Il existe différentes approches pour couvrir les points ci-dessus (lire des livres, prendre le mentorat d'un commerçant expérimenté et réussi, jouer sur le marché et apprendre de la dure, aller à l'école, etc). C'est ta décision. Mais attention à choisir l'endroit ou l'option que vous allez pour. Si vous lisez le mauvais livre, aller à la mauvaise personne pour la formation ou faire le mauvais cours, vous pourriez finir par gaspiller juste vos ressources (temps, argent, énergie etc.). C'est juste pour donner base dans le négoce d'options, de sorte que vous pouvez planifier un opérateur option correctement. Rappelez-vous, cela ne vous rend pas un commerçant encore. Le commerce implique la gestion de l'argent, le développement de la bonne psychologie commerciale, la gestion des risques, le développement du système de négociation approprié etc Toutes ces zones sont au-delà de la portée de ce poste, mais s'il vous plaît don8217t les ignorer. Last but not least, il n'ya pas de chemin unique défini que vous devez suivre pour commencer dans les options de négociation, par exemple, les stocks commerciaux, puis futures, puis les options. Si c'est fait de façon appropriée, alors vous pouvez commencer directement dans les options, sans entrer dans les stocks, etc Si vous connaissez le commerce des actions (mieux si vous avez des antécédents rentables dans le commerce des actions), alors quelques étapes initiales ne sont pas nécessaires. Mais ce n'est pas une limitation, même si vous n'avez jamais négocié des actions. Tant que vous apprenez à lire la tendance du marché, vous pouvez commencer avec les options de négociation. MATÉRIEL D'APPRENTISSAGE Il existe de nombreuses bonnes ressources disponibles sur Internet pour en savoir plus sur Options. Quelques-unes d'entre elles sont: - 1) Section du Centre d'Apprentissage sur le cboe 3) Site NSE Accueil gt NCFM gt NCFM Modules 8221 section et consultez le matériel d'étude sur les modules suivants - Dérivés Actions: Un module Beginner8217s - Module de stratégies Voici le graphique hebdomadaire Nifty avec des lignes de tendance, des canaux de tendance et des points d'oscillation marqués dessus. Nifty hebdomadaire prix action basée sur l'analyse Laisse jeter un oeil à NIFTYs graphique hebdomadaire et faire l'analyse basée sur les faits montrés par l'action de prix-Bullish raisons - 1) Nous avons obtenu un nouveau pivot bas confirmé à 4730. 2) Strong bar haussier avec près de extrémité supérieure. 3) Augmentation du volume avec une action de prix haussier. Bearish raisons - 1) Le prix est toujours en dessous du niveau de résistance cruciale de 5180 5200. 2) à long terme canal de tendance des prix est toujours pointant vers le bas Interprétation et les possibilités pour la semaine prochaine - Comme un commerçant, nous devons être prêts à faire face à tout ce marché jette Sur nous. Alors laisse voir ce qui pourrait venir la semaine prochaine. 1) Zone d'approvisionnement la plus proche du niveau 5200 à surveiller de près la semaine prochaine. Market n'a pas encore testé ce niveau pour le moment. 2) Possible soutien de niveau 4720 a travaillé dans cette semaine et nous a donné beau rebond. Il en résulta une bougie Hammer. Je voudrais voir un volume plus élevé et fermer dans le top 10 pour un marteau. Comme prévu, nous avons obtenu un volume plus élevé cette semaine et forte bougie haussière de fermeture dans le top 10. Cela indique la force de 4720 niveau de soutien. 3) Le volume a augmenté cette semaine. Ma vision de l'accumulation à court terme par smart-money se révèle être correcte car les prix augmentent avec une forte bougie. Il n'est toujours pas mouvement haussier, mais dans une gamme latérale avec un biais haussier à court terme. 4) bas swing bas au niveau 5200 n'est toujours pas cassé. Comme ce niveau est inférieur à la ligne de tendance haussière à long terme à partir de Mars-2009 faible, il confirme que la ligne de tendance est rompu. En d'autres termes, le marché haussier qui a commencé à partir de Mars-2009 bas est terminée. La direction à long terme du marché est en baisse et la ligne de tendance décisive pour cela est la ligne en pente en baisse à partir de 6300 de haut fait en Oct-2010. Niveaux importants à surveiller Pour up-move 5150, 5200, Pour down-move 4880, 4720. Pour Sideway 4880, 5150 .. J'espère que cette analyse vous aide à former vos propres vues sur le marché. N'hésitez pas à déposer vos commentaires sur le post. Faites-moi savoir si vous aimeriez voir quelque chose de plus dans l'analyse. Disclaimer Ce sont mes points de vue sur le marché et je pourrais avoir tort en le lisant. S'il vous plaît utiliser votre propre jugement et de prendre des décisions commerciales raisonnables sur la base de votre propre analyse. Publié par Trader anup le 9 octobre 2011 Cet article était rempli sous la zone Traders Voici le graphique hebdomadaire Nifty avec des lignes de tendance, des canaux de tendance et des points d'oscillation marqués dessus. Nifty hebdomadaire analyse de l'action de prix Permet de jeter un oeil à NIFTYs graphique hebdomadaire et de faire l'analyse basée sur les faits montrés par l'action de prix-Bullish raisons - 1) Il y avait grand pullback de la basse de 4720 et barre fermée marginalement en vert. 2) Bougie de marteau est formé, mais pas très forte que la fermeture hebdomadaire est d'environ 20 de portée inférieure à la haute. Pour la force du marteau, je voudrais voir le proche être dans la gamme de top 10. Bearish raisons - 1) Cette semaine a donné plus bas plus haut et plus bas aussi. Ainsi, la tendance à la baisse se poursuit. 2) Le volume de cette semaine a été inférieur aux 4 semaines précédentes. Le faible volume me fait douter de la force de la bougie de marteau. Voyons ce qui se passe la semaine prochaine. Interprétation et possibilités pour la semaine prochaine - En tant que commerçant, nous devons être prêts à faire face à tout ce que le marché nous jette. Alors laisse voir ce qui pourrait venir la semaine prochaine. 1) Zone d'approvisionnement la plus proche de 49505170 niveau travaillé la semaine dernière et il tient aussi comme résistance pendant cette semaine aussi. Comme prévu la semaine dernière que 5000 niveaux agira comme nouvelle zone d'approvisionnement, il s'est avéré être vrai cette semaine où le prix a lutté pour rester au-dessus de 5000 et a finalement chuté et fermé en dessous de cela. 2) Possible soutien de niveau 4720 a travaillé dans cette semaine et nous a donné beau rebond. Il en résulta une bougie Hammer. Je voudrais voir un volume plus élevé et fermer dans le top 10 pour un marteau. J'aimerais donc attendre les prochaines semaines pour m'en dire plus. 3) Le volume a été le plus bas des 5 dernières semaines. Je voudrais le regarder de près pendant la semaine prochaine pour la rupture ou le soutien du niveau 4720. Sinon mon point de vue de l'accumulation à court terme par smart-money sera pris en charge. Mon suivi des flux FII donne aussi le signe de la formation de fond à court terme. 4) Cette semaine inférieure bar élevé a abouti à nous donnant bas swing bas au niveau 5200. Comme ce niveau est inférieur à la ligne de tendance haussière à long terme à partir de Mars-2009 faible, il confirme que la ligne de tendance est rompu. En d'autres termes, le marché haussier qui a commencé à partir de Mars-2009 bas est terminée. La direction à long terme du marché est en baisse et la ligne de tendance décisive pour cela est la ligne en pente en baisse à partir de 6300 de haut fait en Oct-2010. Niveaux importants à surveiller Pour up-move 4920, 5000, Pour down-move 4720, 4675. Pour sideway 4720, 4920. J'espère que cette analyse vous aide à former vos propres vues sur le marché. N'hésitez pas à déposer vos commentaires sur le post. Faites-moi savoir si vous aimeriez voir quelque chose de plus dans l'analyse. Disclaimer Ce sont mes points de vue sur le marché et je pourrais avoir tort en le lisant. S'il vous plaît utiliser votre propre jugement et de prendre des décisions commerciales raisonnables sur la base de votre propre analyse. Publié par trader anup le 2 octobre 2011 Cet article a été rempli sous la zone Traders Voici le graphique hebdomadaire Nifty avec des lignes de tendance, des canaux de tendance et des points d'oscillation marqués dessus. NIFTY analyse de l'action de prix hebdomadaire Permet de jeter un oeil à NIFTYs graphique hebdomadaire et de faire l'analyse basée sur des faits montrés par l'action de prix-Bullish raisons - 1) Fermeture hebdomadaire est au-dessus des semaines précédentes fermer. La semaine a également montré une bougie verte. 2) Bougie large gamme de fermeture au milieu. 3) Le volume a été plus élevé que la semaine précédente. Motifs baissiers - 1) Marché a fait inférieur plus bas et plus bas sur le graphique hebdomadaire. Il a également abouti à une nouvelle baisse swing haut en dessous du niveau important de 5200. Interprétation et les possibilités pour la semaine prochaine - En tant que commerçant, nous devons être prêts à faire face à tout ce marché jette sur nous. Alors laisse voir ce qui pourrait venir la semaine prochaine. 1) La zone d'approvisionnement la plus proche de 51705200 niveau travaillé la semaine dernière et elle tient également comme résistance pendant cette semaine aussi. Comme prévu la semaine dernière que 5000 niveaux agira comme nouvelle zone d'approvisionnement, il s'est avéré être vrai cette semaine où le prix a lutté pour rester au-dessus de 5000 et a finalement chuté et fermé en dessous de cela. 2) Le soutien possible est au niveau 4720. Toute rupture de ce, peut facilement prendre le marché à 4550 niveau sur l'envers. 3) Le volume a été assez élevé au cours de cette semaine indiquant la participation active de l'argent intelligent. Je voudrais le regarder de près pendant la semaine prochaine pour la rupture ou le soutien du niveau 4720. Sinon mon point de vue de l'accumulation à court terme par smart-money sera pris en charge. Mon suivi des flux FII donne aussi le signe de la formation de fond à court terme. 4) Cette semaine inférieure bar élevé a abouti à nous donnant bas swing bas au niveau 5200. Comme ce niveau est inférieur à la ligne de tendance haussière à long terme à partir de Mars-2009 faible, il confirme que la ligne de tendance est rompu. En d'autres termes, le marché haussier qui a commencé à partir de Mars-2009 bas est terminée. La direction à long terme du marché est en baisse et la ligne de tendance décisive pour cela est la ligne en pente en baisse à partir de 6300 de haut fait en Oct-2010. Niveaux importants à surveiller Pour up-move 50005170, Pour down-move 4750, 4720. Pour sideway 4750 à 5030. J'espère que cette analyse vous aide à former vos propres vues sur le marché. N'hésitez pas à déposer vos commentaires sur le post. Faites-moi savoir si vous aimeriez voir quelque chose de plus dans l'analyse. Disclaimer Ce sont mes points de vue sur le marché et je pourrais avoir tort en le lisant. S'il vous plaît utiliser votre propre jugement et de prendre des décisions commerciales raisonnables sur la base de votre propre analyse. Publié par trader anup le 2 octobre 2011 Cet article a été rempli sous la zone Traders Comme les options d'intérêt ouvert nous montre l'empreinte des joueurs smart moneybig, alors laissez essayer de déchiffrer leur empreinte. Voici la liste des grèves d'options (expiration d'octobre) qui ont le plus haut intérêt ouvert à partir du vendredi proche. Observations 1) 5000 et 5200 CALL ont vu le plus haut OI dans cette nouvelle série indiquant ces niveaux comme résistance. 2) 4700 et 4800 PUT ont vu le plus haut OI dans cette nouvelle série indiquant ces niveaux comme un bon soutien. 1) 4400 PUT avait vu le commerce de l'ordre de 22 lacs OI. Cela pourrait fournir un soutien en cas de chute en dessous de 4700 niveau. 2) 4500 PUT n'ont pas plus haut OI alors 4400 ou niveau 4600 donc ce niveau psychologique pourrait ne pas être d'une grande utilité. Espérons que cette analyse vous aide à former vos propres vues sur le marché. N'hésitez pas à déposer vos commentaires sur le post. Faites-moi savoir si vous aimeriez voir quelque chose de plus dans l'analyse. Disclaimer Ce sont mes points de vue sur le marché et je pourrais avoir tort en le lisant. S'il vous plaît utiliser votre propre jugement et de prendre des décisions commerciales raisonnables sur la base de votre propre analyse. Publié par trader anup le 25 septembre 2011 Cet article était rempli sous la zone Traders Voici le graphique hebdomadaire Nifty avec des lignes de tendance, des canaux de tendance et des points d'oscillation marqués dessus. NIFTY analyse de l'action de prix hebdomadaire Permet de jeter un oeil à NIFTYs graphique hebdomadaire et faire l'analyse basée sur des faits montrés par l'action de prix-je suis en difficulté pour trouver des raisons haussières sur le graphique encore une fois cette semaine. Sauf que le volume dans cette semaine baissière sont inférieurs à la semaine précédente, qui montrent un manque de force baissière. Encore une fois, nous avons eu une semaine baissière. 1) Prix cassé au-dessus de la semaine précédente NR, juste pour indiquer qu'il était faux breakout. Il la zone de résistance 5170 et est tombé de là. 2) Nous avons une bougie engloutissante baissière qui a englouti l'action de prix haussier des dernières 2 semaines. Il est également large gamme de bougies, indiquant la force dans le mouvement baissier. 3) Le volume a été faible cette semaine. Il est important de regarder l'action de prix et le volume comme il atteint le point bas précédent swing 4720. 4) J'ai marqué Green pense lien sur ce tableau des semaines pour projeter la cible négative possible pour cette étape. Bien sûr, ce ne sera pas un mouvement en ligne droite et nous verrons des rebonds intermédiaires. Niveaux possibles où le marché pourrait soutenir sont des lignes vertes à 4700 4550 niveaux. Interprétation et possibilités pour la semaine prochaine - En tant que commerçant, nous devons être prêts à faire face à tout ce que le marché nous jette. Alors laisse voir ce qui pourrait venir la semaine prochaine. 1) La zone d'approvisionnement la plus proche de 51705200 niveau travaillé pendant cette semaine et poussé le marché vers le bas d'ici. Market a trouvé un certain soutien au-dessus de 5000 qui est également cassé plus tard. Maintenant, 5000 niveaux agissent comme nouvelle zone d'approvisionnement. 2) Le support possible est au niveau 4720. Toute rupture de ce, peut facilement prendre le marché à 4550 niveau sur l'envers. 3) Le volume a été faible cette semaine, indiquant que la nouvelle offre n'est pas encore entrée sur le marché. Je voudrais le regarder attentivement la semaine prochaine. Sinon mon point de vue de l'accumulation à court terme par smart-money sera pris en charge. Mon suivi des flux FII donne aussi le signe de la formation de fond à court terme. Niveaux importants à surveiller Pour up-move 51705300, Pour down-move 4830, 4720. Pour sideway 4830 à 5170. J'espère que cette analyse vous aide à former vos propres vues sur le marché. N'hésitez pas à déposer vos commentaires sur le post. Faites-moi savoir si vous aimeriez voir quelque chose de plus dans l'analyse. Disclaimer Ce sont mes points de vue sur le marché et je pourrais avoir tort en le lisant. S'il vous plaît utiliser votre propre jugement et de prendre des décisions commerciales raisonnables sur la base de votre propre analyse. Publié par trader anup le 25 septembre 2011 Cet article a été rempli sous la zone Traders Comme les options d'intérêt ouvert nous montre l'empreinte des joueurs smart moneybig, alors laissez essayer de déchiffrer leur empreinte. Voici la liste des grèves d'options (échéance de septembre) qui ont le plus haut intérêt ouvert à la fin des vendredis. Observations 1) 4800 et 4900 CALL ont vu un bon ajout dans OI leur faisant une résistance immédiate pour les séries actuelles. 2) 4600 PUT a également montré une très bonne augmentation de l'OI rendant le niveau de soutien plus élevé. 3) 4700 PUT a vu chuter dans OI indiquant que ce niveau pourrait ne pas fournir n'importe quel appui ici. Interprétation 1) Nous sommes dans la dernière semaine de cette série donc le changement dans OI pourrait être très rapide. Comme pour le plus haut OI à ce stade, 460047004800 sont des niveaux de soutien potentiel. 2) Niveau de résistance est actuellement construit à 4900, puis au niveau 5000. 4) Étant la dernière semaine de la série actuelle, le rapide regard sur le mois prochain 8217s OI indique une bonne accumulation de CALLs au niveau 520051005000 et PUT à 480047004500 levels. Hope cette analyse vous aide à former vos propres vues sur le marché. N'hésitez pas à déposer vos commentaires sur le post. Faites-moi savoir si vous aimeriez voir quelque chose de plus dans l'analyse. Disclaimer Ce sont mes points de vue sur le marché et je pourrais avoir tort en le lisant. S'il vous plaît utiliser votre propre jugement et de prendre des décisions commerciales raisonnables sur la base de votre propre analyse. Publié par trader anup le 18 septembre 2011 Cet article a été rempli sous la zone Traders Comme les options d'intérêt ouvert nous montre l'empreinte des joueurs smart moneybig, alors laissez essayer de déchiffrer leur empreinte. Voici la liste des grèves d'options (échéance de septembre) qui ont le plus haut intérêt ouvert à la fin des vendredis. Observations 1) 5300 CALL ont montré une bonne addition en OI leur faisant une forte résistance pour les séries courantes. 5200 CALL OI a diminué, c'est-à-dire que ce niveau s'est affaibli en tant que résistance. 2) 4900 PUT a également montré une très bonne augmentation de l'OI rendant son niveau de soutien plus élevé. 3) 5500 CALLs ont montré baisse dans OI indiquant que les gens sont la réservation de profit sur ces appels. 4) Un volume plus élevé d'intérêt ouvert dans les appels est au niveau 5200 et ensuite au niveau 5300. Le plus haut niveau de PUTs est au niveau 4700, 4800, 5000. Interprétation 1) Alors que le marché a progressé au cours de cette semaine, le niveau de soutien a augmenté, ce qui est indiqué par de fortes augmentations de PUT OI à 49005000 niveaux. 2) Niveau de résistance est actuellement construit à 5200, puis à 5400 niveau. 3) Comme le marché a augmenté, si les sentiments tournent haussier alors nous aurions dû voir plus d'appels OI. Malheureusement, ce n'est pas le cas. C'est une indication de manque de force dans le mouvement haussier. Nous avons vu l'augmentation de PUT OI qui va fournir l'appui pendant les séries courantes, si le marché tombe d'ici. Espérons que cette analyse vous aide à former vos propres vues sur le marché. N'hésitez pas à déposer vos commentaires sur le post. Faites-moi savoir si vous aimeriez voir quelque chose de plus dans l'analyse. Disclaimer Ce sont mes points de vue sur le marché et je pourrais avoir tort en le lisant. S'il vous plaît utiliser votre propre jugement et de prendre des décisions commerciales raisonnables sur la base de votre propre analyse. Publié par Trader anup le 17 septembre 2011 Cet article a été rempli sous la zone Traders Voici le graphique hebdomadaire Nifty avec des lignes de tendance, des canaux de tendance et des points d'oscillation marqués dessus. Nifty Analyse hebdomadaire d'action de prix Laisse jeter un coup d'oeil à NIFTYs diagramme hebdomadaire et faire l'analyse basée sur les faits montrés par l'action de prix-Bullish raisons - 1) Nous avions bar hebdomadaire vert indiquant la poursuite de mouvement haussier à court terme. 2) Le volume hebdomadaire a été très bon support de la remontée. Le volume quotidien de vendredi a été l'un des plus élevés des 20 derniers jours. 3) Fermeture hebdomadaire est au-dessus du niveau psychologique de 5000. Motifs baissiers - 1) La semaine a fait Basse Haute et Basse Faible par rapport à la semaine dernière, indiquant la faiblesse. 2) La semaine précédente avec une fourchette de 226 points a été NR7 semaine (plus étroite gamme dans les 7 dernières semaines). Cette gamme de semaines de 232 est également parmi la gamme plus étroite. Il indique que le marché est encore en phase de consolidation, mais tôt ou tard, nous allons voir l'expansion de gamme et se déplacer. 3) Prix a chuté par rapport au niveau de soutien précédent de 5177, qui a agi comme résistance sur le graphique quotidien. Le point culminant inférieur nous a donné le point de Swing High à 5177 qui agira comme première résistance vers l'avant. 3) Marché fermé à plus ou moins le même niveau que les semaines précédentes fermer indiquant le manque de force dans la tendance. Interprétation et possibilités pour la semaine prochaine - En tant que commerçant, nous devons être prêts à faire face à tout ce que le marché nous jette. Alors laisse voir ce qui pourrait venir la semaine prochaine. 1) La zone d'approvisionnement la plus proche était d'environ 51775200 de niveau. Le marché doit traverser ce niveau pour montrer tout autre signe de force. En regardant la faiblesse mondiale, il va être un défi. 2) Toute rupture de 5177 niveau, peut facilement prendre le marché à 5328 niveau sur la hausse. 3) Le volume a été élevé sur les 2 derniers jours de la semaine, indiquant que l'accumulation pourrait être en cours. Mon suivi des flux FII donne aussi le signe de la formation de fond à court terme. 4) Sur les 3 premiers jours de cette semaine, marché fait quotidiennement bas entre 4910 4920 gamme. Par conséquent, ce niveau agira comme soutien ou décideur tendance dans les jours à venir. 5) Je ne vais pas l'appeler comme fin de la tendance baissière. Cela pourrait très bien être un rassemblement baissier. Nous sommes encore en baisse tendance, les marchés mondiaux sont toujours en baisse. Dans une telle situation, il est préférable d'attendre plus de confirmation avant que nous appelons le retour du marché haussier. Niveaux importants à surveiller Pour up-move 52005300, Pour down-move 4800, 4900. Pour sideway 4910 à 5150. J'espère que cette analyse vous aide à former vos propres vues sur le marché. N'hésitez pas à déposer vos commentaires sur le post. Faites-moi savoir si vous aimeriez voir quelque chose de plus dans l'analyse. Disclaimer Ce sont mes points de vue sur le marché et je pourrais avoir tort en le lisant. S'il vous plaît utiliser votre propre jugement et de prendre des décisions commerciales raisonnables sur la base de votre propre analyse. Nous avons demandé aux lecteurs de poster leurs questions sur les stocks qu'ils veulent acheter, vendre ou détenir. Voici la réponse à leurs questions. Narendar Lokwani de StockFundoo conseille sur les stocks bons, mauvais et moche. Je suis intéressé par le commerce en stock et options astucieuses. Pouvez-vous s'il vous plaît guide sur la façon d'être rentable dans le négoce d'options. O ptions sont une tendance majeure dans les bourses indiennes maintenant, avec le chiffre d'affaires dans la catégorie d'options étant significativement plus élevé que celui des stocks, indice ou catégorie de dérivés. Juste pour prendre un exemple, le 23 février 2013, le chiffre d'affaires pour les contrats à terme d'indice à NSE était Rs 7,220 crore, le chiffre d'affaires pour futures de stock était Rs 16 574 crore et le chiffre d'affaires pour des options d'index était un whooping Rs 87,077 crore. Ainsi, les options sont devenues un instrument de choix pour les commerçants - commerçants de détail et institutionnels - sur les marchés boursiers indiens. Comme l'a fait remarquer récemment notre ministre des Finances, les marchés indiens sont principalement des non-livraisons, ce qui signifie que la majorité des transactions ne génèrent pas de livraisons et sont réglées en espèces. Les options sur le marché indien sont réglées en espèces aussi bien qu'aucune livraison n'ayant lieu à la date d'expiration de l'option (qui est toujours le dernier jeudi de chaque mois). Autrement dit, une option est un pari sur la direction soit de l'indice sous-jacent, par ex. Nifty ou un stock donné. Quand un commerçant prend une position dans les options, elle est soit acheter ou vendre un contrat d'options, et fait un pari que soit l'instrument sous-jacente va augmenter de prix ou de baisse de prix avant la date d'expiration mensuelle. Évidemment, si la direction est prédite avec précision, le commerçant se tient à une position rentable, qu'elle peut fermer au plus tard ou avant la date d'expiration. Les options sont essentiellement de deux types: option d'achat et option de vente. Un acheteur pour une option d'achat prend une position que l'instrument sous-jacent, par ex. Le stock ou indice Nifty, augmenterait en valeur avant la date d'expiration. Un acheteur d'option de vente prend la position opposée que l'instrument sous-jacent, par ex. Le stock ou l'indice Nifty, tomberait effectivement en valeur avant la date d'expiration. Cependant, il ya peu de choses à garder à l'esprit, avant de sauter dans les options de négociation. Il faut aussi connaître le prix d'exercice et les jours restants avant l'échéance. Options de désintégration en valeur comme leur prix dépend de la variable connue sous le nom de theta, qui est aussi connu comme le taux de décroissance. Tout simplement, si vous êtes un acheteur d'options, vos options perdront un peu de valeur chaque jour, même si l'instrument sous-jacent ne bouge pas du tout, en raison de la décroissance du temps. Pour cette raison, les commerçants professionnels ou les grandes institutions sont biaisés vers la vente d'options, plutôt que d'achat d'options, car ils peuvent bénéficier de cette décroissance temps si l'instrument sous-jacent ne bouge pas du tout. Toutefois, l'option de vente est semblable à la vente d'assurance et est donc préjudiciable à un commerçant de détail individuel que le passif potentiel peut être important si la volatilité augmente du jour au lendemain. Une autre façon de profiter des options est de prendre un commerce combiné dans les options. Un trader s'attendant à ce que le stock ou le prix de l'indice à changer de façon spectaculaire dans les prochains jours peuvent acheter une options chevauchement. Un long straddle implique l'achat à la fois d'une option d'achat et d'une option de vente sur le même titre ou indice au même prix d'exercice et la même date d'expiration. Par exemple, si Infosys arrive à ses résultats trimestriels et les investisseurs ne sont pas sûrs que ce sera un résultat positif ou non, on peut acheter une option d'achat et une option de vente au même prix d'exercice, de préférence plus proche du cours actuel. Si les résultats sont bons, les options d'achat augmenteraient de prix et constitueraient un commerce rentable, sinon si les résultats sont moins que les options de vente prévues entraînerait des profits pour le commerçant. Une autre façon simple de négocier des options pour un commerçant qui détient déjà un stock est d'exécuter un appel couvert. Cette stratégie doit être adoptée sur les marchés baissiers pour les stocks qui ne devraient pas augmenter les prix. Si un commerçant détient un stock dans le segment de trésorerie, il peut vendre les options d'achat correspondantes pour le stock. Lorsque le stock diminue de prix comme prévu, les options d'achat serait sans valeur et le vendeur d'options d'achat serait de garder la prime d'option qu'elle aurait reçu tout en vendant les options d'achat. Si le stock augmente, puisque le commerçant est déjà détenant le stock sur le marché au comptant, elle serait compensée par la hausse des prix de ses avoirs. C'est une stratégie utile pour des marchés légèrement baissiers. Il s'agit d'une amorce simple, mais les options de négociation est un sujet complexe et il faut faire des recherches importantes avant de sauter dans les options de négociation. Avec les volumes d'options élevés observés sur les marchés indiens, le négoce d'options est beaucoup plus convoité que le commerce au comptant ou à terme et ici pour rester longtemps. Disclaimer: Cet article est pour l'information seulement. Cet article et cette information ne constituent pas une distribution, un endossement, un conseil en investissement, une offre d'achat ou de vente ou la sollicitation d'une offre d'achat ou de vente de scanners de valeurs mobilières ou d'autres produits de placement de produits financiers mentionnés dans cet article ou une tentative de Influencer l'opinion ou le comportement des bénéficiaires des investisseurs. Toute utilisation de l'information tout investissement et les décisions liées aux investissements des investisseurs bénéficiaires sont à leur seule discrétion et risque. Tous les conseils énoncés dans le présent document sont formulés de façon générale et ne tiennent pas compte des objectifs de placement spécifiques de la personne ou du groupe de personnes en question. Les opinions exprimées ici peuvent être modifiées sans préavis. StockFundoo fournit une analyse perspicace et approfondie des marchés financiers. Propulsé par l'investissement fondamental de valeur profonde et l'analyse technique, nous offrons une analyse détaillée des stocks mis à jour sur une base quotidienne. Stocks Corner: Comment faire de l'argent dans le Trading d'options Mis à jour le: 25 février 2013 C un vous s'il vous plaît dites-moi pourquoi Delta Corp est 160 sous-performant comme je suis tenue 3263 parts 140 depuis Octobre 2010. Est - Elta Corp est un stock de concept et est la seule société indienne figurant dans les affaires de casino. Delta Corp exploite deux casinos offshore à Goa et un autre casino sur terre est à venir dans la région de Daman. La capacité actuelle de jeu de casino est d'environ 700 consoles de jeu. Delta Corp lance ses opérations de jeu sur terre dans le territoire de l'Union de Daman également. Le troisième casino offshore devrait également être opérationnel à Goa sous peu. De son offre basée sur Goa, Casino Royale est actuellement le plus grand casino en ligne vivant de jeu d'Indias avec 480 emplacements de jeu. Casino Caravela est un autre casino en direct offrant 190 positions de jeu. Dans l'espace d'hospitalité, Delta Corp possède Daman Hospitality Pvt. Ltd (DHPL), qui possède le plus grand complexe de villégiature et de congrès à Daman. L'hôtel est dans la catégorie de luxe cinq étoiles avec 189 chambres, 29 000 pieds carrés d'événements en salle et espace de réunion et 70 000 pieds carrés de piscines extérieures et des espaces événementiels. Les revenus les plus récents pour Delta Corp ont été des ventes de Rs 103,4 crore et un bénéfice net de Rs 14,86 crore pour le trimestre terminé Déc.12. Ceci est inférieur par rapport aux revenus YoY pour Delta Corp. Pour le trimestre Déc 2011 les revenus étaient Rs 146,37 crore et Le bénéfice net était Rs 23,67 crore. Ce ralentissement des revenus et des bénéfices a eu une incidence sur le cours des actions. En regardant les cartes, Rs 142 a été le plus haut prix jamais pour Delta et vous semblez avoir entré à son apogée. Techniquement, le soutien de Delta Corp est à 51, et ce serait un pari difficile à obtenir Rs 140 dans un proche avenir. Les niveaux de résistance sont à Rs 84 et à Rs 110. Vous devriez viser Rs 110 dans les prochains 12-18 mois. Stocks Corner: Comment faire de l'argent dans les options Trading Mis à jour le: 25 février 2013 S'il vous plaît donner votre avis sur TransGene Biotek. Je maintiens ce stock depuis très longtemps. T ransgene Biotek est un stock très intéressant de microcap. Il a deux décennies d'expertise en biotechnologie et malheureusement les marchés ne valorisent pas correctement les stocks en raison du manque de visibilité et du modèle commercial. Transgene a commencé comme une entreprise de fabrication et de vente de kits de diagnostic et est passé à la recherche en biotechnologie, y compris la recherche et le développement de vaccins. Un de ses premiers succès majeurs a été le développement de la technologie génétique de vaccin contre l'hépatite B qui a été vendue à Serum Institute, Pune en 1999, qui continue à vendre des vaccins basés sur cette technologie. Il a un portefeuille important de médicaments en développement et plus de succès blockbuster de ce portefeuille va déplacer le scrip dans la direction positive. En regardant les graphiques, l'entreprise a vu des périodes de pointe fou quand stock valait Rs 300 chacun, et actuellement il négocie à 99 pour cent de rabais à ce prix. Donc ce qui est allé si mal pour Transgene One, la participation du promoteur est inférieure à 10 pour cent. Qui envoie le signal que effectivement personne ne possède vraiment la société maintenant. Deuxièmement, il ya eu une tentative de radiation, qui a échoué. À Rs 2,63 par action, et le plafond du marché de Rs 17 crore, effectivement, on obtient tous les IP et la technologie pour un prix très faible. Troisièmement, la vente à grande échelle par les détenteurs de RDA, la propriété étrangère est passée de 73,44 pour cent à 27,44 pour cent et cela a écrasé le prix à ces niveaux penny stock. Dans l'ensemble, le soutien peut venir à Rs 2.1, et maintenant il est aussi bon qu'un billet de loterie à tenir. Plus de médicaments blockbuster à déverrouiller peut provoquer la série de circuits supérieurs une fois de plus. Les actionnaires existants devraient détenir, cependant nouveaux investissements est seulement pour les investisseurs avec l'appétit à risque élevé. Stocks Corner: Comment faire de l'argent dans les options Trading Mis à jour le: 25 février 2013 J'ai 1208 parts de Jain Irrigation Systems à Rs 112 par action. S'il vous plaît suggérer quoi faire, je peux attendre 2-3 ans pour de bons retours J ain Irrigation est une société marquee dans la technologie d'irrigation goutte à goutte et a prouvé les produits et la technologie dans cet espace. La firme a beaucoup de premières à son nom. Jain irrigation est pionnier des systèmes d'irrigation micro en Inde et est la plus grande entreprise d'irrigation en Inde. Outre sa division d'irrigation, dans sa division Pipe, l'entreprise est le plus grand fabricant de tuyaux en plastique en Inde. Dans sa division de feuille de plastique, la firme est le plus grand fabricant de feuilles de PC d'ampère de PVC en Inde et est le seul fabricant produisant la gamme la plus large des feuilles en plastique (PC ampère PVC) sous un même toit. Firm a une entreprise de transformation des aliments avec succès ainsi et est l'initiation de nouvelles affaires dans les panneaux solaires ainsi. Le défi auquel se heurte l'Irrigation de Jain réside dans la dépendance à faire des ventes grâce aux subventions gouvernementales et, par conséquent, l'entreprise fait une transition loin de ce modèle d'affaires. Pour les bénéfices du dernier trimestre ont en rouge. Le chiffre d'affaires est stable par rapport aux cinq derniers trimestres et le nouveau modèle d'affaires est encore à faire des incursions sérieuses. La participation des promoteurs a également baissé au cours du dernier trimestre de 31 pour cent à 27,46 pour cent.160L'entreprise est une société régulière de paiement de dividendes. Techniquement parlant, il a un support à 60 et on peut s'attendre à atteindre Rs 90 niveaux à partir de maintenant. On peut moyenne un peu ici et les nouveaux investisseurs peuvent prendre une entrée ici avec un SIP type d'investir à l'esprit. Stocks Corner: Comment faire de l'argent dans Options Trading Mis à jour le: 25 février 2013 Je suis titulaire de 100 actions de SHREE RENUKA SUGAR à Rs 55 par action. Pourriez-vous s'il vous plaît suggérer si à la moyenne au prix actuel de bons bénéfices dans les prochains 1 an S hree Renuka Sucres est l'un des principaux fabricants de sucre en Inde, et l'un des plus gros raffineurs de sucre dans le monde. La société exploite onze sucreries intégrées dans le monde (quatre au Brésil et sept en Inde) et deux raffineries portuaires en Inde. La société exploite onze usines dans le monde avec une capacité totale de broyage de 20,7 millions de tonnes par an (MTPA). La société exploite sept usines de sucre en Inde avec une capacité de broyage totale de 7,1 MTPA et deux raffineries de sucre à base portuaire avec une capacité de 1,7 MTPA. Dans son secteur de l'éthanol, l'entreprise fabrique de l'éthanol de qualité combustible qui peut être mélangé avec de l'essence. La capacité mondiale de distillerie pour l'éthanol est de 6 240 KL par jour (KLPD). Dans ses activités de production d'électricité, l'entreprise produit de l'électricité à partir de sous-produits de la canne à sucre pour sa propre consommation et également pour la vente aux grilles d'État en Inde et au Brésil. La capacité totale de cogénération de puissance est de 555 MW avec un excédent exportable de 356 MW. Les revenus trimestriels de Renuka sont en tendance haussière et sont passés de Rs 697 crore en 11 déc trimestre à Rs 1846 crore au dernier trimestre 12 décembre. Ferme négocie près de sa valeur comptable de Rs 26,4 et promoteur de tenir des stands à 38,06 pour cent qui est légèrement Soit plus de 37,36 pour cent il y a deux trimestres. Techniquement parlant, les stocks de sucre se consolident pour longtemps et Renuka est actuellement à 75 pour cent rabais à son prix de pointe de Rs 120. Support technique est à proximité à Rs 26 et on peut moyenne ce stock au prix courant ou même prendre une entrée fraîche. Le rapport Rangarajan160committee160 pour le contrôle total du secteur du sucre bénéficiera énormément aux stocks de sucre. Plus de rediff: Options Trading Stratégie Guide: Le monde des options Options de négociation: pas un jeu à somme nulle Avec l'exception possible des contrats à terme, le commerce n'est pas un jeu à somme nulle. En d'autres termes, pour chaque gagnant il ne doit pas être un perdant. Par conséquent, parce qu'il ya tant de combinaisons et de manières différentes d'éviter les options, il n'est pas logique de considérer les chiffres globaux (par exemple, le nombre d'options qui viennent à expiration) et de tirer des conclusions quant au nombre de personnes qui ont gagné ou perdu de l'argent. Par souci de simplicité, prenons le cas d'une propagation. Le fait qu'une personne ait gagné de l'argent en achetant un papillon ne signifie pas automatiquement que quelqu'un d'autre a perdu. Au lieu de cela, la personne qui a vendu le papillon peut avoir échangé hors de la position en utilisant des spreads ou en vendant des options individuelles. Pour chaque personne qui est longue un papillon, appeler étalé, répandu, ou quoi que ce soit, il n'y a pas nécessairement des personnes qui sont à court de la position correspondante. En tant que tel, la rentabilité de leurs positions sera nécessairement différente. Connaître vos concurrents À bien des égards, le négoce d'options est un jeu de stratégie qui n'est pas sans rappeler les compétitions sportives ou les tournois d'échecs. La principale différence est que dans le commerce il ya plus de joueurs et agendas multiples. Pour réussir, il est important d'avoir une connaissance et une appréciation des autres joueurs. En termes généraux, vous devez acquérir une appréciation pour le comportement et les motivations des différents joueurs. Dans les marchés d'options, les joueurs se répartissent en quatre catégories: Les bourses Les institutions financières Les investisseurs individuels Les investisseurs Ce qui suit est un bref aperçu de chaque groupe ainsi que des aperçus sur leurs objectifs commerciaux et leurs stratégies. L'échange est un pblace où les créateurs de marché et les commerçants se rassemblent pour acheter et vendre des actions, des options, des obligations, des contrats à terme et d'autres instruments financiers. Depuis 1973, lorsque le Chicago Board Options Exchange a commencé à négocier des options, un certain nombre d'autres joueurs sont apparus. Dans un premier temps, les bourses ont maintenu des listes distinctes et n'ont donc pas échangé les mêmes contrats. Ces dernières années, cela a changé. Maintenant que l'ESB et la NSE, ces deux bourses listent et négocient les mêmes contrats, elles rivalisent entre elles. Néanmoins, même si un stock peut être coté sur de multiples échanges, un échange gère généralement la majeure partie du volume. Cela serait considéré comme l'échange dominant pour cette option particulière. La concurrence entre les échanges a été particulièrement précieuse pour les traders professionnels qui ont créé des programmes informatiques complexes pour surveiller les écarts de prix entre les bourses. Ces écarts, bien que petits, peuvent être extraordinairement rentables pour les commerçants ayant la capacité et la vitesse de tirer profit. Plus souvent qu'autrement, les commerçants professionnels utilisent simplement des échanges multiples pour obtenir les meilleurs prix sur leurs métiers. Décider entre les deux serait tout simplement une question de choisir l'échange qui fait le plus de négociation dans ce contrat. Plus le volume de l'échange est élevé, plus le contrat est liquide. Une plus grande liquidité augmente la probabilité que le commerce sera comblé au meilleur prix. Les institutions financières sont des sociétés de gestion de placements pbrofessionnelles qui se répartissent généralement dans plusieurs catégories principales: les fonds communs de placement, les fonds spéculatifs, les compagnies d'assurance, les fonds d'actions. Dans chaque cas, ces gestionnaires de fonds contrôlent des portefeuilles importants de stocks, d'options et d'autres instruments financiers. Bien que les stratégies individuelles diffèrent, les institutions partagent le même objectif - surpasser le marché. Dans un sens très réel, leur subsistance dépend de la performance parce que les investisseurs qui composent un fonds ont tendance à être un groupe volage. Lorsque le fonds ne fonctionne pas, les investisseurs sont souvent rapides pour déplacer de l'argent à la recherche de rendements plus élevés. Lorsque les investisseurs individuels sont plus susceptibles de négocier des options sur actions liées à des actions spécifiques, les gestionnaires de fonds utilisent souvent des options d'indices pour mieux rapprocher leurs portefeuilles globaux. Par exemple, un fonds qui investit fortement dans un large éventail d'actions technologiques utilisera les options NSE Nifty Index plutôt que des options distinctes pour chaque action de leur portefeuille. En théorie, la performance de cet indice serait relativement proche de la performance d'un sous-ensemble d'actions de haute technologie comparable que le gestionnaire de fonds pourrait avoir dans son portefeuille. Les market makers sont les commerçants sur le plancher des échanges qui créent la liquidité en fournissant des marchés bilatéraux. Dans chaque compteur, la concurrence entre les créateurs de marché maintient l'écart entre l'offre et l'offre relativement étroite. Néanmoins, sa propagation qui compense partiellement les créateurs de marché pour le risque de prendre volontairement l'un ou l'autre côté d'un commerce. Pour les créateurs de marché, la situation idéale serait de scalper tous les métiers. Plus souvent qu'autrement, cependant, les créateurs de marché ne bénéficient pas d'un flux sans fin de métiers parfaitement compenser au cuir chevelu. En conséquence, ils doivent trouver d'autres façons de profiter. En général, il existe quatre techniques de négociation qui caractérisent la façon dont les différents fabricants de marché échanger des options. L'une ou l'autre de ces techniques peut être utilisée par le même créateur de marché en fonction des conditions de négociation. Les traders de jour, sur ou hors de l'écran de négociation, ont tendance à utiliser de petites positions pour capitaliser sur le mouvement du marché intra-day. Étant donné que leur objectif n'est pas de détenir un poste pour des périodes prolongées, les day traders ne couvrent généralement pas les options avec le stock sous-jacent. Dans le même temps, ils ont tendance à être moins préoccupés par delta, gamma, et d'autres aspects hautement analytique de l'option de tarification. Tout comme le nom l'indique, les vendeurs de prime ont tendance à concentrer leurs efforts vendant des options à prix élevé et de profiter du facteur de décroissance du temps en les achetant plus tard à un prix inférieur. Cette stratégie fonctionne bien en l'absence de grandes fluctuations de prix inattendues, mais peut être extrêmement risqué lorsque la volatilité monte en flèche. Comme d'autres décideurs du marché, les traders dispersés finissent souvent par des positions importantes, mais ils y arrivent en se concentrant sur les spreads. De cette manière, même la plus grande des positions sera quelque peu naturellement couverte. Spread commerçants emploient une variété de stratégies d'achat de certaines options et de vendre d'autres pour compenser le risque. Certaines de ces stratégies comme les retournements, les conversions et les boîtes sont principalement utilisées par les commerçants de plancher parce qu'ils profitent des écarts de prix mineurs qui n'existent souvent que pendant des secondes. Cependant, les commerçants répandus utilisent des stratégies comme les papillons, les condors, les spreads d'appel et les spreads qui peuvent être utilisés de manière très efficace par les investisseurs individuels. En établissant facilement des marchés bilatéraux, les décideurs du marché se retrouvent souvent avec des positions d'options substantielles sur une variété de mois et des prix d'exercice. La même chose arrive aux commerçants théoriques qui utilisent des modèles mathématiques complexes pour vendre des options qui sont trop chers et acheter des options qui sont relativement sous-estimés. Parmi les quatre groupes, les négociants théoriques sont souvent les plus analytiques en ce sens qu'ils évaluent constamment leur position pour déterminer les effets des variations du prix, de la volatilité et du temps. À mesure que le volume des options augmente, le rôle des investisseurs individuels devient plus important parce qu'ils représentent plus de 90% du volume. C'est particulièrement impressionnant si l'on considère que le volume d'options en février 2000 était de 56,2 millions de contrats - une augmentation stupéfiante de 85 par rapport à février 1999 La psychologie de l'investisseur individuel D'un point de vue psychologique, les investisseurs individuels sont intéressants parce qu'il ya probablement autant de stratégies et d'objectifs Comme il ya des individus. Pour certains, les options sont un moyen de générer des revenus supplémentaires grâce à des stratégies relativement conservatrices telles que les appels couverts. Pour d'autres, les options sous forme de protections offrent une excellente forme d'assurance pour bloquer les profits ou prévenir les pertes de nouveaux postes. Les personnes plus tolérantes au risque utilisent des options pour l'effet de levier qu'elles fournissent. Ces gens sont prêts à échanger des options pour de gros gains de pourcentage même sachant que leur investissement entier peut être sur la ligne. En un sens, prendre une position sur le marché signifie automatiquement que vous êtes en concurrence avec d'innombrables investisseurs des catégories décrites ci-dessus. Bien que cela peut être vrai, éviter de faire des comparaisons directes quand il s'agit de vos résultats commerciaux. La seule personne que vous devriez rivaliser avec vous-même. Tant que vous apprenez, vous améliorez et vous amusez, ce n'est pas la façon dont le reste du monde fait. COMMENT COUPER LES RISQUES ET PROTÉGER LES BÉNÉFICES AVEC LES OPTIONS Les traders professionnels (connus dans l'industrie en tant que décideurs ou opérateurs de marché) pensent souvent que pour l'investisseur débutant, le négoce d'options doit sembler similaire à assembler un puzzle sans l'aide d'une image. Vous pouvez trouver l'image si vous savez où chercher. Regarder à travers les yeux d'un créateur de marché professionnel est l'une des meilleures façons d'apprendre sur les options de négociation dans les conditions réelles du marché. Cette expérience vous aidera à comprendre comment les changements réels dans les variables de tarification d'options affectent une valeur d'options et les risques associés à cette option. En outre, parce que les créateurs de marché sont essentiellement responsables de ce que le marché des options ressemble, vous devez être familier avec leur rôle et les stratégies qu'ils utilisent afin de réguler un marché liquide et d'assurer leur propre profit. Nous allons fournir un aperçu des pratiques des décideurs du marché et d'explorer leur état d'esprit que les architectes de l'entreprise option. Tout d'abord, nous allons considérer la logistique des responsabilités des décideurs du marché. Comment les décideurs du marché réagissent-ils à l'offre et à la demande pour assurer un marché liquide Comment évaluent-ils la valeur d'une option en fonction des conditions et des exigences du marché Dans la deuxième partie de ce chapitre, nous considérerons les objectifs lucratifs d'un market maker. Comment fonctionne le marché comme toute autre entreprise Comment un producteur de marché de profit Que signifie-t-il pour couvrir une position, et comment un créateur de marché utilisent la couverture pour minimiser le risque Qui sont des créateurs de marché L'image d'un terminal de négociation électronique n'est pas L'imagination indienne, mais beaucoup de gens ne savent pas qui sont les joueurs derrière l'écran. Les market makers, les courtiers, les gestionnaires de fonds, les commerçants et les investisseurs occupent des terminaux commerciaux à travers l'Inde. Des milliers de terminaux commerciaux dans 250 villes de l'Inde sont combinés, ils représentent le marché pour le négoce d'options. L'échange fournit lui-même l'emplacement, l'organisme de réglementation, la technologie informatique et le personnel nécessaires pour soutenir et surveiller les activités de négociation. Les fabricants de marché sont réputés faire le marché des options, tandis que les courtiers représentent les ordres publics. En général, les décideurs du marché pourraient faire des marchés dans jusqu'à 30 questions ou plus et concurrencer les uns les autres pour l'achat et la vente des clients dans ces questions. Les négociateurs utilisent soit leur propre capital, soit leur commerce pour une entreprise qui leur fournit du capital. L'activité des market makers, qui se fait de plus en plus par l'exécution informatique, représente l'unité centrale de traitement de l'industrie des options. Si nous considérons l'échange lui-même comme l'épine dorsale de l'industrie, l'action dans les bureaux de courtage Mumbais représente le cerveau de l'industrie et de l'industrie, le cœur. À la fois un catalyseur pour le commerce et un profiteur dans son propre droit, le rôle des décideurs du marché dans l'industrie vaut bien un examen plus approfondi. Trader individuel versus market maker L'évaluation d'une valeur d'options par les commerçants individuels et les créateurs de marché, respectivement, est le fondement du trading d'options. Trader et market maker comme acheter et vendre les produits qu'ils prévoient comme rentables. Dans cette perspective, il n'existe aucune différence entre un market maker et le trader d'options individuelles. Plus formellement, cependant, la différence entre vous et le market maker est responsable de la création de l'industrie de l'option, comme nous le savons. Essentiellement, les créateurs de marché sont des commerçants professionnels de grande taille dont le commerce sert le public en créant de la liquidité et de la profondeur sur le marché. Sur une base quotidienne, les créateurs de marché représentent jusqu'à la moitié de tout le volume des transactions d'options, et une grande partie de cette activité est responsable de créer et d'assurer un marché bilatéral composé des meilleures offres et offres pour les clients publics. Une activité de négociation de market makers se déroule dans les conditions d'une relation contractuelle avec un échange. En tant que membres de l'échange, les créateurs de marché doivent payer des cotisations et louer ou posséder un siège sur le sol afin de commercer. Plus important encore, une relation de market makers avec l'échange lui oblige à échanger toutes les questions qui sont assignées à sa fosse principale sur le plancher d'option. En contrepartie, le market maker est en mesure d'occuper une position privilégiée sur le marché des options - les market makers sont les marchands de l'industrie de l'option qu'ils sont en mesure de créer le marché (bid and ask) et ensuite acheter sur leur offre et vendre sur Leur offre. La principale différence entre un market maker et les commerçants de détail est que la position des market makers est principalement dictée par le flux de commandes des clients. Le market maker n'a pas le luxe de choisir et de choisir sa position. Tout comme les libraires de casinos de Las Vegas qui fixent les cotes et ensuite s'adapter individuel meilleurs qui choisissent quel côté du pari qu'ils veulent, un métier des créateurs de marché est de fournir un marché dans les options, une offre et une offre, puis Laisser le public décider d'acheter ou de vendre à ces prix, prenant ainsi l'autre côté de la mise. En tant que commerçants option officielle, les décideurs du marché sont en mesure d'acheter en gros l'option et de les vendre au détail. Cela dit, les deux principales différences entre les décideurs du marché et les autres marchands sont que les market makers se vendent généralement avant d'acheter, et la valeur de leurs stocks fluctue à mesure que le prix du stock fluctue. Comme avec tous les commerçants, cependant, une familiarité avec le produit est payante. Les marketeurs années d'expérience avec les conditions du marché et les pratiques commerciales en général - y compris un éventail de stratégies de négociation - lui permet d'établir une arête (si légère) sur le marché. Ce bord est la base de la richesse potentielle des créateurs de marché. Styles de négociation intelligents des opérateurs de marché Tout au long de la journée de négociation, les créateurs de marché utilisent généralement l'un des deux styles de négociation: le scalpage ou la négociation de positions. Scalping est un style de négociation plus simple que le nombre toujours en baisse de commerçants utilisent. Position de négociation, qui est divisé en un certain nombre de sous-catégories, est utilisé par le plus grand pourcentage de tous les créateurs de marché. Comme nous l'avons discuté, la plupart des positions des market makers leur sont dictées par le flux d'ordre public. Chaque fabricant de marché individuel accumulera et couvrira ce flux d'ordres différemment, préférant généralement un style de négociation sur un autre. Un style de commercialisation des décideurs du marché pourrait avoir à voir avec une croyance qu'un style est plus rentable alors un autre ou pourrait être en raison d'une personnalité des commerçants en général et la perception du risque. Le scalper tente généralement d'acheter une option sur l'offre et de la vendre sur l'offre (ou de vendre sur l'offre et d'acheter sur l'offre) dans un effort pour capturer la différence sans créer une position d'option. Les épargnants profitent de la négociation ce qui est appelé l'écart d'enchères, la différence entre le prix d'offre et le prix de vente. Par exemple, si le marché sur le Nifty Juillet 1130 met est de 15 (offre) - 15,98 (demander), ce commerçant achètera un ordre d'option qui vient dans la fosse de négociation sur la soumission avec le reste de la foule. Ce commerçant est maintenant axé sur la vente de ces puts à but lucratif, plutôt que de couvrir les options et de créer une position. En raison de l'absence de commission payée par les créateurs de marché, ce trader peut vendre la première offre de 15.20 qui entre dans la foule de négociation et encore faire un bénéfice, connu dans le secteur financier comme un cuir chevelu. Le trader vient de faire un profit sans créer de position. Parfois, la tenue et la couverture d'une position est inévitable, cependant. Toujours ce style de négociation est généralement moins risqué, parce que le commerçant ne maintient que de petites positions avec peu de risque. Le scalper est moins fréquent ces jours-ci parce que la liste des options sur plus d'un échange (dual listing) a augmenté la concurrence et diminué la propagation bidask. Le scalper ne peut faire de l'argent que lorsque les clients achètent et vendent des options en montants égaux. Parce que le flux de commandes des clients est généralement unilatéral (soit les clients achètent ou vendent juste) la capacité de scalp options est rare. Scalpers, par conséquent, sont généralement trouvés dans les stocks de trading pits trading qui ont grande option ordre flux. Le scalper est une race rare sur le parquet, et l'avènement de la double liste et les échanges concurrents a fait scalpers une espèce en voie de disparition. L'opérateur de position a généralement une position d'option qui est créée tout en accommodant le flux d'ordre public et la couverture du risque résultant. Ce type de négociation est plus risqué parce que le créateur de marché pourrait assumer le risque directionnel, risque de volatilité ou risque de taux d'intérêt, pour n'en nommer que quelques-uns. De même, les market makers peuvent prendre un certain nombre de positions par rapport à ces variables. Généralement les deux types communs de commerçants de position sont soit backspreaders ou frontspreaders. Essentiellement, les backspreaders sont des commerçants qui accumulent (achètent) plus d'options qu'ils ne vendent et, par conséquent, ont théoriquement un potentiel de profit important ou illimité. Par exemple, un straddle long serait considéré comme un backspread. Dans cette situation, nous achetons l'appel 50 niveau et mettre (une grève ATM serait delta neutre). À mesure que l'actif sous-jacent diminue, la valeur de l'appel augmente. Pour que la position de profit, la valeur de l'option de hausse doit augmenter plus que la valeur de l'option de déclin, ou le commerçant doit négocier activement stock contre la position, scalping stock que les deltas changer. La position pourrait également profiter d'une augmentation de la volatilité, ce qui augmenterait la valeur de l'appel et de mettre. À mesure que la volatilité augmente, le trader peut vendre sa position à un profit ou vendre des options (à la volatilité plus élevée) par rapport à celles qu'elle détient. La position a un potentiel de profit important ou illimité et un risque limité. Comme nous le savons dans les chapitres précédents, il existe une multitude de risques associés à l'inventaire des options. Généralement, le risque le plus important associé à un backspread est la décroissance du temps. Vega est également un facteur important. Si la volatilité diminue de façon spectaculaire, un backspreader pourrait être contraint de fermer sa position à des prix inférieurs aux prix favorables et pourrait subir une perte importante. Le backspreader s'appuie sur le mouvement dans l'actif sous-jacent ou une augmentation de la volatilité. Le contraire d'un backspreader, le frontspreader vend généralement plus d'options alors il ou elle possède et, par conséquent, a un potentiel de profit limité et un risque illimité. En utilisant l'exemple précédent, le frontspreader serait le vendeur de l'appel de niveau 150 et mis, court le straddle de niveau 150. Dans cette situation, le market maker profiterait de la position si l'actif sous-jacent ne parvenait pas à sortir de la prime reçue pour la vente avant l'expiration. En règle générale, le diffuseur de fronts cherche une diminution de la volatilité ou peu ou pas de mouvement de l'actif sous-jacent. La position pourrait également profiter d'une diminution de la volatilité, ce qui diminuerait la valeur de l'appel et de la mise. Comme la volatilité diminue, le commerçant pourrait acheter dans la position pour un bénéfice ou acheter des options (à la volatilité plus faible) contre ceux qu'il ou elle est courte. La position a un potentiel de profit limité et un risque illimité. Lors de l'examen de ces styles de négociation, il est important de reconnaître qu'un commerçant peut négocier le stock sous-jacent soit de créer des profits ou de gérer le risque. Le backspreader achètera des actions au fur et à mesure que le stock diminuera en valeur et vendra le stock au fur et à mesure que l'augmentation du stock augmentera le stock pour un profit. Scalper le stock sous-jacent, même lorsque le stock est commercial dans une gamme inférieure à la prime payée pour le poste, peut non seulement payer pour le poste, mais peut créer un bénéfice au-dessus de l'investissement initial. Backspreaders sont capables de le faire avec un risque minimal parce que leur position a gamma positif (courbure). Cela signifie que lorsque l'actif sous-jacent diminue de prix, les positions accumuleront des deltas négatifs et le trader pourrait acheter des actions contre ces deltas. À mesure que l'actif sous-jacent augmente de prix, le poste accumulera des deltas positifs et le trader pourrait vendre des actions. En général, un backspreader va acheter et vendre des actions contre sa position delta pour créer un cuir chevelu positif. De même, un diffuseur de front peut utiliser la même technique pour gérer le risque et maintenir le potentiel de profit de la position. Une position frontspread aura un gamma négatif (courbure négative). Le maintien du delta neutre peut aider un frontspreader à éviter les pertes. Un frontspreader diligent peut descalp (scalping pour une perte) l'actif sous-jacent et de réduire ses bénéfices par une petite marge. En l'absence de tout écart dans l'actif sous-jacent, l'achat et la vente disciplinés de l'actif sous-jacent peuvent réduire les pertes à un minimum. Pour compliquer les choses encore, un backspreader ou frontspreader pourrait initier une position qui a des caractéristiques spéculatives. Deux exemples suivent. Ces commerçants ont mis sur une position qui favorise un mouvement directionnel dans l'actif sous-jacent sur un autre. Ce commerçant spécule que le stock va se déplacer vers le haut ou vers le bas. Ce type de négociation peut être extrêmement risqué parce que le commerçant favorise une direction à l'exclusion de la protection du risque qui est associé avec le mouvement de l'autre côté. Par exemple, un commerçant qui croit que l'actif sous-jacent s'est vendu considérablement pourrait acheter des appels et vendre des puts. Ces deux transactions bénéficieront d'une hausse de l'actif sous-jacent, cependant, si l'actif sous-jacent devait continuer à la baisse, le poste pourrait perdre beaucoup d'argent. Volatilité des traders feront généralement une hypothèse sur la direction de la volatilité de l'option. Pour ces commerçants, le fait d'acheter ou de vendre un appel ou un achat est fondé sur une évaluation de la volatilité des options. Prévision des changements dans la volatilité est généralement un défi plus grande option commerçants. Comme nous l'avons déjà mentionné, la volatilité est importante parce qu'elle est l'un des principaux facteurs utilisés pour estimer le prix d'une option. Un trader de volatilité achètera des options dont le prix est inférieur à son hypothèse de volatilité et les options de vente qui se négocient au-dessus de l'hypothèse. Si le portefeuille est équilibré quant au nombre d'options achetées et vendues (options avec des caractéristiques similaires telles que la date d'expiration et la grève), le poste aura peu de risque vega. Toutefois, si le commerçant vend plus de volatilité qu'il ou elle achète, ou vice versa, le poste pourrait perdre beaucoup d'argent sur un mouvement de volatilité. COMMENT LES OPERATEURS DE MARCHÉ TRAPENT LE PUBLIC En général, le market maker commence son évaluation en utilisant une formule de tarification pour générer une valeur théorique pour une option, puis en créant un marché autour de cette valeur. Ce processus implique la création d'une offre sous la juste valeur des market makers et une offre supérieure à la juste valeur des market makers de l'option. Rappelez-vous que le market maker a la responsabilité légale d'assurer un marché liquide en fournissant une propagation bidrisk. Le public commercial peut ensuite acheter ou vendre les options sur la base des listes de créateurs de marché ou il peut négocier avec le market maker pour un prix qui se situe entre les prix de l'enchère postdatés (sur la base de ses calculs respectifs de la valeur théorique des options) . Dans la plupart des cas, la différence entre le marché et les offres individuelles des investisseurs est une question de penny (ce que nous pourrions considérer comme des bénéfices fractionnaires). Pour le market maker, cependant, la clé est le volume. Comme un casino, le market maker gérera le risque afin qu'elle puisse rester dans le jeu fois après temps et faire un Rs.1 ici et un Rs.5 là. Ces bénéfices s'ajoutent. À l'instar du casino, un créateur de marché connaîtra des pertes occasionnelles cependant, par la gestion du risque, il ou elle essaie de rester dans l'entreprise assez longtemps pour gagner plus qu'il ou elle perd. Une autre analogie peut être trouvée dans la relation entre un acheteur et un concessionnaire de voitures d'occasion. Un concessionnaire automobile pourrait faire une offre sur une voiture d'occasion pour un montant qui est inférieur à ce qu'il est en mesure de revendre la voiture sur le marché. Il ou elle peut faire un profit en achetant la voiture pour un prix et la vendre pour un prix plus élevé. Lorsqu'il détermine le montant qu'il est prêt à payer, le courtier doit faire une hypothèse sur la valeur future de la voiture. S'il est incorrect sur combien quelqu'un va acheter la voiture pour, puis le concessionnaire prendra une perte sur la transaction. Si elle est correcte, cependant, le concessionnaire se tient à faire un profit. D'autre part, le propriétaire de la voiture pourrait rejeter la soumission initiale des concessionnaires pour la voiture et demander une plus grande quantité d'argent, entrant ainsi entre le marché bidrisk concessionnaires. Si le concessionnaire estime que le prix que le propriétaire demande pour la voiture permet encore un profit, il ou elle pourrait acheter la voiture, indépendamment du prix plus élevé. De même, lorsqu'un market maker détermine s'il paiera (ou vendra) un prix par rapport à un autre, il détermine non seulement la valeur théorique de l'option buy, que l'option soit ou non un sap spécifié à des fins de gestion des risques . Il peut y avoir des moments où un market maker renoncera à l'avantage théorique ou de négociation pour un bord négatif théorique dans le seul but de la gestion des risques. Avant de procéder à notre discussion de l'activité de négociation des décideurs du marché en détail, nous allons de nouveau se référer à l'analogie de casino. La maison d'un casino bénéficie largement de sa familiarité avec l'activité des jeux de hasard et le comportement des meilleurs. En tant qu'institution, il bénéficie également de garder une tête de niveau et certainement d'être bien (sinon mieux) informé que ses patrons sur la logistique de ses jeux et des stratégies pour gagner. De même, un créateur de marché doit être en mesure d'évaluer à un moment préavis comment répondre à diverses conditions du marché qui peut être aussi tangible comme un changement des taux d'intérêt ou comme intangible comme une frénésie de négociation émotionnelle basée sur un reportage. Discipline, l'éducation et l'expérience sont une meilleure assurance des créateurs de marché. Nous mentionner ici parce que, en tant qu'investisseur individuel, vous pouvez utiliser ces lignes directrices pour vous aider à concurrencer judicieusement avec un créateur de marché et de devenir un opérateur des options réussies. Marché en tant qu'entreprise Dans la section précédente, nous avons traité de manière assez conceptuelle, comment un market maker travaille par rapport au marché (et, en particulier, par rapport à vous, le trader individuel). Les pratiques réelles d'un market maker sont dictées par un certain nombre de préoccupations d'affaires de fond, cependant, qui exigent une attention constante tout au long du jour de bourse. Comme tout propriétaire d'entreprise, un créateur de marché doit suivre la logique des affaires, et il ou elle doit tenir compte des utilisations les plus sages de son capital. Il ya un certain nombre de facteurs que vous devriez considérer lors de l'évaluation si un commerce d'options est une bonne ou mauvaise décision d'affaires. À la base, les étapes qu'un marketeur prend sont comme suit: 1. Déterminer la juste valeur théorique actuelle d'une option. (Comme nous l'avons discuté, le market maker peut effectuer cette tâche en utilisant un modèle de tarification mathématique.) 2. Tentative de déterminer la valeur future d'une option. Buying the option if you think that it will increase in value or selling the option if you think that it will decreases in value. This is done through the assessment of market factors that may affect the value of an option. These factors include. Interest rates Volatility Dividends Price of the underlying stock 3. Determining whether the capital can be spent better elsewhere. For example, if the interest saved through the purchase of a call (instead of the outright purchase of the stock) exceeds the dividend that would have been received through owning the stock, then it is better to purchase the call. 4. Calculating the long stock interest that is paid for borrowing funds in order to purchase the stocks and considering whether the money used to purchase the underlying stock would be better invested in an interest-bearing account. If so, would buying call options instead of the stock be a better trade 5. Calculating whether the interest received from the sale of short stock is more favorable than purchasing puts on the underlying stock. Is the combination of owning calls and selling the underlying stock a better trade than the outright purchase of puts 6. Checking for arbitrage possibilities. Like the preceding step, this task entails determining whether one trade is better than another. In the section on synthetics, we explored the possibility of creating a position with the same profitloss characteristics as another by using different components. At times, it will be more cost effective to put on a position synthetically. Arbitrage traders take advantage of price differentials between the same product on different markets or equivalent products on the same market. For example, a differential between an option and the actual underlying stock can be exploited for profit. The three factors to base this decision on are as follows: The level of the underlying asset. The interest rate. For example, if you buy a call option, you save the interest on the money that you would have had to pay for the underlying stock. Conversely, if you purchase a put, you lose the short stock interest that you could be receiving from the sale of the underlying stock. The dividend rate. If you buy a call option, you lose the dividends that you would have earned by actually holding the stock. 7. Finally, determining the risk associated with the option trade. As previously discussed, all of the factors that contribute to the price of the option are potential risk factors to an existing position. As we know, if the factors that determine the price of an option change, then the value of an option will change. This risk associated with these changes can be alleviated through the direct purchase or sale of an offsetting option or the underlying stock. This process is referred to as hedging. A market makers complex positioning As we mentioned earlier, the bulk of a market makers trading is not based on market speculation but on the small edge that can be captured within each trade. Because the market maker must trade in such large volumes in order to capitalize on fractional profits, it is imperative that he or she manage the existing risks of a position. For example, in order to retain the edge associated with the trade, he or she might need to add to the position when necessary by buying or selling shares of an underlying asset or by trading additional options. In fact, it is not uncommon that once the trade has been executed, the trader an opposite market position in the underlying security or in any other available options. Over time, a large position consisting of a multitude of option contracts and a position in the underlying stock is established. The market makers job at this point is to continue to trade for theoretical edge while maintaining a hedged position to alleviate risk. In the following section, we will review the basics of risk management in the form of hedging. Although market makers are the masters of hedging, hedged positions are essential for the risk management for all option traders. It will be equally important for you to understand how to use these strategies. THE TRUMP CARD OF MARKET OPERATORS: HEDGING Thus far, we have overviewed the logistics of the market makers business model and have seen how it functions to both serve the trading public and the market maker simultaneously. Now we will consider how market makers work to secure their edge against the ongoing risks presented to their many positions. An investor who chooses to invest in a particular market is exposed to the risks that are inherent in that market. The specific risk is high if the investor concentrates on one security only. The more a portfolio is diversified, the lesser the specific risk. Hedging is the most basic strategy that an investor can use in order to guard against loss. A hedge position is taken with the specific intent of lowering risk. As we have learned, option positions are susceptible to more than just simple directional price risks, and therefore, a trader must be concerned with more than simple delta neutral trading. There is risk associated with each of the variables that determine an options value (from interest rates to time until expiration). In order to minimize the effect of these risks to an options value, a trader will establish a position with offsetting characteristics. Just as you hedge a bet by betting against your original bet too a lesser degree, market makers try to take on complementary positions (in stock or options) with characteristics that can potentially buffer against exposure to loss. A hedge, then, is a position that is established for the sole purpose of protecting an existing position. Determining what risks an option position might be exposed to is one of the first steps towards determining how best to hedge risk. We have learned that six risks are associated with an option position: Directional risk (delta risk) is the risk that an options value will change as the underlying asset changes in value. All other factors aside, as the price of an underlying asset decreases, the value of a call will decrease while the price of the put will increase. Conversely, as the underlying asset increases in value, a call will increases in value as the put decreases in value. Delta risk can easily be offset through the purchase or sale of an option or stock with opposing directional characteristics. Directional hedges are illustrated in Tables 1 and 2. Table 1: Delta Effects When the Underlying Security . Increase in Value Interest rate risk (rho risk) is negligible to most traders. Its impact can be substantial if a position contains a large amount of long or short stock or long-term options. Decreasing the stock position, replacing stock with options is the most efficient way to reduce rho risk. Remember, longer-term options are more interest rate sensitive. Dividend risk can be offset through the purchase or sale of options or the underlying stock. An increase in the dividend will make the call decrease in value because the holder of the call does not receive the dividend. In this situation, it is more advantageous to own the underlying asset over owning the call. Conversely, the put will increase in value when the dividend is increased because the short stock seller must pay the dividend to the lender of the stock, which makes owning the put more desirable than shorting the underlying asset. Table 4 illustrates the effects of changing input variables on an options theoretical value. Varying market conditions As market conditions change the values of. Rise in price of the underlying. Knowing the risks involved with options trading is the first step to successful trading while hedging these risks to create a profitable position is the second step. We have learned that there are different ways to hedge each trade, providing a market maker with the important task of determining the best hedge possible for each trade he or she executes. Determining which hedge is the best is based on knowing not only the risks of the original trade but also the corresponding risk of the hedge. Observing actual positions under a multitude of conditions is by far the best way to learn the complex nuances of options. The next two chapters will guide the reader through the fundamentals of the marketplace and setting up a trading station, giving the investor the ability to begin trading on his or her own. HOW TO SELECT AN OPTIONS BROKER Once youve made the decision to trade online, its important to identify a brokerage firm that will meet, and preferably exceed, your expectations. This is especially true in the options trading arena because there are potentially many more factors involved than in a straightforward stock transaction. With stocks, once you have determined what stock to trade, it really becomes a question of how much to buy or sell and when. With options, the decision is much more complicated because the following factors must be considered: Will you buy (or sell) calls or puts What strike price(s) What month(s) What is your strategy Given this level of complexity, there are a few important issues to consider before you choose an on-line broker: Real Time Option Quotes Whether an online broker provides real time option quotes is, perhaps, the most important consideration for even semi-serious option traders. On-line brokerage firms, especially those that specialize in stocks, are sometimes lacking in this critical area. While they might be able to provide real time quotes on individual options, the option chains (the charts showing the bid-ask, volume, and other critical information for all strike prices and expirations) are often not accurate. With the efficiency of the exchanges and the standardization of the contracts, there is no longer a reason for option traders to pay higher commissions on option trades vs. stock trades its no more difficult to execute an options trade than it is to execute a stock trade. Access to Analytics Advanced analytical tools like implied volatilities and deltas are important to serious option traders. However, most traditional brokers do not provide customers access to this nformation. Instead, their customers are forced to trade in the dark. Choosing an exchange (i. e. BSE or NSE) When options are traded on multiple exchanges, its often possible to get a slightly better price on one of the exchanges. While these discrepancies dont last very long, 0.50 or 0.25 can make a significant difference on a large block of trade. However, brokerage firms that make it difficult to execute basic spread orders are even less likely to offer customers a choice as to where their trades are executed. In fact, many customers probably arent even aware of potential price discrepancies across exchanges. For investors who make larger trades, this can be a significant issue. Before establishing any position its important to establish a few guidelines for yourself: Are you trading with money you can afford to lose Is the position you intend to put on sufficiently small that it wont have a major impact on your portfolio What is your specific objective for this position What is your exit strategy What is your downside risk Are you trading with money you can afford to lose The importance of this cannot be overstressed. If you have already earmarked the money for another use, it is not advisable to invest it in a risky position--even for a short term trade. Every day the market extracts money from people who cant afford to lose it. Dont be one of them. Is the position you intend to put on sufficiently small that it wont have a major impact on your portfolio This is a guideline novice traders routinely violate. Experienced traders caution people against putting on positions that will have devastating results if the market moves the wrong way. Some traders go so far as to say that positions should be so small that putting them on seems almost meaningless. Typically, the percentage of your portfolio associated with this would be 12 to 1. Keep in mind though that this applies to traders more than long-term investors. This is not to say that investors wouldnt benefit from the same advice. They probably would. Its just that a disciplined approach is particularly beneficial to option traders who could easily lose their entire investment. What is your specific objective for this position What is your exit strategy These issues are inter-related so we will examine them together. First, whenever you put on a position, its important to set a price target along with a strategy for what happens when you get there. For example, if you are convinced a particular Internet stock is hugely overvalued (imagine that) and due for a correction, you might decide to buy a long put either at-the-money or slightly out-of-the-money. If the market behaves as you predict and the price drops, you have to decide how far to let your profits run and at what point to take profits. If the stock drops 50 and your put is now deep in-the-money, this might be a good time to take profits. On the other hand, if you think the stock is still overvalued, you could buy a slightly out of the money call and let the put ride. For example, if the stock dropped from 250 to 150 and you own the 240 put, you could lock in your profit by buying a 150 call. This way, if the stock goes back up, what you lose in the put will be made up by the call. If the stock continues to drop as you hope, the put will increase in value and the call will expire worthless. Whatever you decide, its good to have your strategy thought out in advance. This helps to take the emotion out of it. What is your downside risk With option spreads and other advanced strategies, your maximum loss may be more than your initial investment. Before entering into any trade, its important to know your maximum profit, maximum loss, and break-even. Trading surprises are seldom pleasant. Modifying and Managing a Position Depending on market conditions, option investors may need to modify their positions either to lock in profits or protect themselves from adverse moves. Protecting your profits and limiting your losses Taking the easiest example, lets imagine you bought a long call and watched with interest as the stock rallied. How can you protect what is now a paper profit Considering the additional stock commissions involved in exercising the option, well disregard this as a strategy and focus on other alternatives. The dilemma whenever a position makes money is when to take profits and when to let profits ride. By selling the call, you lock in profits, but you may miss additional upside. On the other hand, if you sit tight, the stock could pull back below the strike price. In this case, you would lose your additional investment as well as your paper profit. Fortunately, there are other alternatives. The important point to note is that the riskiest course of action is to do nothing because your initial investment remains at risk along with any paper profits you have generated. SEVEN MYTHS ABOUT STOCK OPTIONS For years, the options market was shrouded in mystery as transactions took place with obscure options dealers who set the prices and terms of options contracts known as Jhota Phatak. The BSE and NSE created listed options that became the standard, and option prices were set in an auction market nearly identical to the stock exchanges. For the first time, this allowed the option holder to choose to sell his contract on the open market before it expired. Trading volume in listed options has exploded in the United States and option trading on more than 1,900 different equities and indices now accounts for the equivalent of 70 million shares of stock trading each day. But many of the myths associated with options have lingered. Unfortunately, these myths have caused many investors to remain on the sidelines while they could be utilizing options profitably or for reducing risk. Myth 1: 90 of Options Expire Worthless This statistic is often bandied about by those who have no experience trading options. According to the CBOE, about 30 of all options expired worthless -- a far cry from 90. Myth 2: Options are Much Riskier Than Stocks or Mutual Funds This assumes that the investor is trading options with the same amount of capital that he would devote to stocks or mutual funds. On a rupee for rupee basis, options are riskier. Here at STOCKWHIZO Research, we never recommend trading options in this manner. Instead we show our subscribers that options are a cheap way to reduce their overall risk. How First, by limiting their total rupee exposure to a fraction of what they would invest in stocks or mutual funds. Second, by diversifying their options portfolio among different underlying equities. And third, by purchasing both call and put options, since put options are profitable when the underlying stock declines in prices. Myth 3: Option Sellers Make Profits at the Expense of Option Buyers Unlike the gambling casino (or the lottery or the race track) which has built-in percentage advantages for the house, option trading is a zero sum game in which option sellers and buyers are always at a standoff in total. Option buying and selling differ only in the distribution of their outcomes, not in their relative profitability. Although option buyers can have more losing than winning trades, they never lose more than their original investment and their profit potential is unlimited. Option sellers profit most of the time but their potential losses are unlimited. STOCKWHIZO has always been dedicated to maximizing profit potential through option buying -- by taking full advantage of the unlimited profit potential and limited risk of this strategy. Myth 4: Options are Too Complicated Nonsense Anyone who is familiar with stocks can easily learn how to trade options. The approach to option trading that we use at STOCKWHIZO is very simple. If we are bullish on a stock, we advise you to buy a call option on that stock. For a fraction of the underlying stock price, you rent any appreciation in the stock above a particular price for a specified time. If we are bearish on a stock, we advise you to buy a put option. Here you rent any decline in the underlying stock below a particular price for a specified time. Its that simple Myth 5: Stockbrokers Dont Understand Options and are not interested in Options Business. While this may have been a problem in the beginning, the brokerage landscape will significantly changed for the better. A number of brokerage firms now specialize exclusively in options. Many large brokers will become option trader friendly. As time passes by with experience. Some traditional full-service firms will developed expertise in options and the desire for options business. While we do not recommend any specific firm, STOCKWHIZO subscribers receive a list of firms that are interested in options business and have the expertise to meet the needs of option traders. Myth 6: You cant Beat the Option Pricing Model. Since options are a zero-sum game, and option prices are based upon a mathematical option pricing model, some say it is impossible to profit from buying options in the long run. WE STRONGLY DISAGREE. First, prices for exchange-listed options are set in the marketplace by buyers and sellers, although the computerized pricing models do exert a strong influence. But more importantly, these models are based upon the mistaken assumption that all stock price movement is random. Clearly, there are always certain stocks that are moving in well-defined price trends, as opposed to moving randomly. If you can identify those stocks whose price trends are likely to continue, you can beat the option pricing model Much of our research has been devoted to developing indicators to determine stocks that will continue moving in such price trends, so our subscribers can profit from buying undervalued options on these stocks. Myth 7: Options Trading Requires Too Much Time Amateurs are rarely successful trading options because they dont have the time, information, expertise or the discipline to compete in this fast-moving market. But STOCKWHIZO subscribers have a big edge over these amateurs. First, our staff of professionals here at STOCKWHIZO Research have the information and expertise to make you a successful options trader. And second, we give you the disciplined trading rules that help you make big money and also minimize your time commitment to your options trading We tell you how much to pay, when, and at what price to sell. And you can often leave these instructions with your broker, so your options portfolio can appreciate on automatic pilot Anyone seriously interested in trading would do well to buy a copy of Jack Schwagers books Market Wizards The New Market Wizards. Through interviews and conversations with Americas top traders, Jack extracts the wisdom that separates successful traders from those who, through their trading, simply add to the wealth of successful traders. Keeping Your Trades Small One of the key factors mentioned by almost every good trader is discipline. Discipline, as you might imagine, takes a variety of forms. For beginning traders, one of the toughest challenges is to keep trades small. Believe it or not, more than a few top traders dont allow any one position to account for more than 1 of their total portfolio. Professionals attribute much of their success to managing risk in this way. Limiting Your Losses Another aspect of trading that involves discipline is limiting your losses. Here, there isnt a magic formula that works for everyone. Instead, you have to determine your own threshold for pain. Whatever you decide, stick to it. One of the biggest mistakes people make is to take a position with the intention that it be a short-term trade. Then, when the position goes against them, they make a seamless and unprofitable transition from trader to long-term investor. More than a few people have gone broke waiting for the trend to reverse so they could get out at break-even. If you are going to trade, you have to be willing to accept losses--and keep them limited Letting Your Profits Run Another mistake novice traders make is getting out of profitable positions too quickly. If the position is going well, it isnt healthy to worry about giving it all back. If thats a concern, you might want to liquidate part of the position or use options to lock in your profit. Then, let the rest of it ride. It isnt uncommon for people to view trading as a fast-paced, exciting endeavor. Fast-paced Absolutely. Exciting Now thats a matter of opinion. The Importance of Remaining Cool-Tempered More than a few traders interviewed in The New Market Wizards emphasize the importance of remaining unemotional and cool-tempered. To these people, trading is a game of strategy that has nothing to do with emotion. Emotion, for these traders, would only cloud their judgment. In the book Jack talks about one trader who was extremely emotional. Although Jack was able to show him how to be less emotional and more detached, it became quickly apparent didnt enjoy being emotionally unattached. He found it boring. Unfortunately, emotion involvement in trading comes at a high price. Before too long, that trader went broke. The morale of the story is simple: If you insist on being emotionally attached to your trading, be prepared to be physically detached from your money. Acceptance and Responsibility One of the biggest mistakes traders can make is to agonize over mistakes. To beat yourself up for something you wish you hadnt done is truly counterproductive in the long run. Accept what happens, learn from it and move on. For the same reason, its absolutely crucial to take responsibility for your trades and your mistakes. If you listen to someone elses advice, remember that you, and you alone, are responsible if you act on the advice. Another Way to View Losses Perhaps the most striking example of emotional distance in trading is a reaction to positions that go against thinking to yourself, Hmmm, look at that. If only we could all be that calm Of all the emotions we could possibly experience, fear and greed are possibly the two most damaging. Of all the emotions that can negatively impact your trading, fear may be the worst. According to many of the traders interviewed in The New Market Wizards, trading with scared money is an absolute recipe for disaster. If you live with the constant fear that the position will go against you, you are committing a cardinal sin of trading. Before long, fear will paralyze your every move. Trading opportunities will be lost and losses will mount. To help deal with your fear, keep in mind what fear is False Evidence Appearing Real The flip side of fear is confidence. This is a quality that all great traders have in abundance. Great traders dont worry about their positions or dwell on short-term losses because they know they will win over the long term. They dont just think theyll win. And they dont just believe theyll win. They KNOW theyll win. It should never bother to lose, because one should always believe that one would make it right back. Thats what it takes. To Talk or Not to Talk For many traders, sharing opinions and taking a particular stance only magnifies the stress. As a result, they begin to fear being wrong as much as they fear losing money. Although it may be one of the hardest lessons to learn, the ability to change your opinion without changing your opinion of yourself is an especially valuable skill to acquire. If thats too hard to do, the alternative may prove much easier: Dont talk about your trades. Greed is a particularly ugly word in trading because it is the root cause of more than a few problems. Its greed that often leads traders to take on positions that are too large or too risky. Its greed that causes people to watch once profitable positions get wiped out because they never locked in profits and instead watched the market take it all back. Part of the remedy for greed is to have, and stick to, a trading plan. If you faithfully set and adjust stop points, you can automate your trading to take the emotion out of the game. For example, lets say you are long the 150 calls in a stock that rises more rapidly than you ever expected. With the stock at 240, the dilemma is fairly obvious. If you sell the calls, you lock in the profit but you eliminate any additional upside potential. Rather than sell the calls, you might buy an equal number of 230 puts. The Rs.90 profit per call that you just locked in will more than offset the cost of the puts. At the same time, youve left yourself open to additional upside profit. Gradual Entry and Exit Another strategy successful traders use is to gradually get in and out of positions. In other words, rather than putting on a large trade all at once, buy a few contracts and see how the position behaves. When its time to get out, you can use the same strategy. Psychologically, the problem people have implementing this strategy is that it takes away the right and wrong of the decision making process. Its impossible to be completely right or completely wrong using this strategy because, by definition, some of the trades will be put on at a better price than others. Awareness and Instincts For professional traders especially, instincts often play a crucial role in trading. To truly appreciate this, just close your eyes and imagine making trades in a fast market with dozens if not hundreds of people screaming around you. In this environment, it becomes absolutely essential to maintain a high level of awareness about everything going on around you. Then, to have the confidence to pull the trigger when necessary, you have to trust your instincts. Its absolutely amazing to see how some professional traders, even in a busy market, know exactly who is making what trades. For these traders, expanded awareness is often a necessary prerequisite to fully developing and trusting their instincts. The same is true for professional traders as well. Watching how markets behave and developing a feel for the price fluctuations is truly time well spent. Unfortunately, in this era of technology, people have become so removed from their natural instincts that many are no longer in touch with their intuition. This is unfortunate because intuition functions as a wonderful inner guidance system for those who know how to use it. One trader interviewed by Jack Schwager in The New Market Wizards relies so heavily on his intuition that he didnt want his name in the book for fear his clients would be uncomfortable with his strategy and move their money elsewhere. Speaking anonymously, he described in detail how he establishes a rhythm and gets in sync with the markets. In this way, he has learned to distinguish between what he wants to happen and what he knows will happen. In his opinion, the intuition knows what will happen. With this knowing, the ideal trade is effortless. If it doesnt feel right, he doesnt do it. When he doesnt feel in sync with the markets, this trader will paper trade until he feels back in rhythm. But even here, he keeps his ego and emotion out of it. His definition of out of sync is completely quantifiable. Being wrong three times in a row is out of sync. Three mistakes and its back to the paper trading. Now theres a strategy almost everyone can benefit from. Trading is a performance-oriented discipline and every great athlete, trader, or Performer will occasionally hit performance blocks. Every Olympic contender trained hard physically, but the difference between the ones who made the Olympic team and those who did not was the emphasis put on mental coaching by the winners. Much of a traders early education is concentrated on strategies and market analysis. But what are the necessary ingredients for peak performance What are the tools for both mastering the mental side of the game and busting out of the inevitable slumps that can occur along the way First - what is the mindset necessary for peak performance How does one ultimately get in the groove There is no better feeling than being in the flow - especially with trading. That is what many of us live for and what keeps us in the game, because trading can be a very tough business with long hours. There are several key common ingredients when you are performing your best, no matter what the field. EXPECT success. It begins initially with your self-talk. Do you get down on yourself when you make a mistake - or do you say to yourself - next time I will do better because I have great trade management and am a superior trader Be your own best motivator and believer in yourself. Positive Self Talk leads to positive BELIEFS. If you believe you can do something, you WILL eventually find a way. When you have a positive belief system that the eventual outcome will be OK, then you are more mentally and physically relaxed. You then have better concentration, which leads to smoother execution, which of course leads to peak performance. Now, on the flip side of the coin, negative self-talk sows seeds of doubt. This lowers self-confidence, which leads to a negative belief system. This then creates anxiety, which leads to disrupted concentration. Now the trader becomes tense and tentative which in turn leads to poor performance. Talk about a vicious cycle SECRETS OF TOP TRADING PERFORMANCE KEY INGREDIENTS TO PERFORMING YOUR BEST You must be passionate about what you are doing and having fun. Passion first, then performance. Top performance comes from having a high degree of confidence. You must have the confidence that you can take control and face adversity. You must also be confident that you will have a favorable outcome over time. Peak performance comes from exceptional CONCENTRATION. You must concentrate on the process, though, not the outcome. A sprinter who is in the lead is thinking about the wind on their face, how relaxed their arms are, feeling the perfect stridethey are totally in the moment. The person who does NOT have the edge is thinking, Oh, that runner is pulling ahead of meI dont know if I have enough wind to catch the leader They are tense and tight because they are thinking about the outcome, not the process. Great performances come from being able to rebound quickly and forget about mistakes. Great performance comes from pushing yourself and trying to overcome limitations. Staying in the safe zone becomes a monkey on your back. Challenge yourself to take that hard trade. Manage it. If it does not work out, so whatyour risk was limited and you can pat yourself on the back for taking the hard trade in the first place. SEE AND DO. DONT THINK Great performance comes from turning off the brain and becoming automatic. This is being in the Zone in the groove. You cant overanalyze the markets during the trading day. When you are relaxed, your reflexes and timing are superior because you are loose. POSITIVE SELF TALK There are some concrete tools to break the cycle and bust out of the slump The number one tool for starters is POSITIVE SELF TALK. We all talk to ourselves in our own head. Be aware of the things you are saying to yourself. The written word is also a powerful tool. Read affirmations and books on positive thinking. Norman Vincent Peale, Napoleon Hill. Arnold Schwarzenaggers autobiography are a few. Richard Marcinko wrote a book called the Rogue Warrior. He talked about the Will to WIN and the belief that ANY circumstances could be overcome. This is a great inspirational book for traders. Next - act like you are already where you want to be. Assume the mannerisms, posture and talk of a top trader. In addition to self-talk and reading written words, develop mental pictures. Visualize what you are going to do with your wealth or how it is that you want to live. Think of the power that money would give you to start any organization you want or to make other peoples lives better. Visualize your dream house. Program your subconscious as though you are already there. Dare to dream. OK - talk, words and pictureswhat is next Look at your environment that you have surrounded yourself with. Your success in trading will also be a product of your environment and I am not just talking about office space. Look at the people you surround yourself with. Do they support your activities Surround yourself with people who believe in you, who smile, and who are enthusiastic in anything they try or do. The top Olympic athletes had friends and family cheering them on every step of the way. BE PREPARED FOR A SURPRISE EVERYDAY All of the above factors deal with external factors and internal belief systems. Now lets get down to the DOING part Every trader should be prepared before the markets open because they already did their homework - right. One of the most impressive points in the Rogue Warrior book was this veteran navy seals obsession for being totally prepared for Mr. Murphy There was always a backup plan for everything and this is what kept him alive. Prepare your daily game plan by looking for both new setups and preparing strategies for managing existing positions. So, assuming that you have done your daily homework as a trader, the next step is to learn how to get into the groove. There is no better tool for this than having routines and rituals. Pre-market rituals help calm the nerves, get you into a rhythm, and also help to turn off the logical part of your brain - the part that wants to overanalyze everything. If you have a chattering monkey sitting behind your ear, routines and rituals are one of the best things to shut that monkey up. Maybe there is an opening sequence of tasks you do before the market opens. Perhaps in the middle of the day you draw swing charts or take periodic readings of the markets action. Maybe you keep a journal and make notes to yourself. At the end of the day, what type of record keeping do you do for your trading activity What do you do to unwind Salesmen are taught to do small rituals before cold calling clients. It controls the anxieties and fears of rejection. Cricket opening Batsmen have a pre-warm up ritual. It calms their minds and puts their body on the autopilot mode. It keeps them involved in the PROCESS and not thinking about the outcome. One of the more common rituals on the trading floors was to wear the same disgusting lucky tie every day. If the mind BELIEVED that the tie was lucky, this was all the traders needed to keep the long term odds in their favor. Here is another helpful factor: A healthy body keeps a healthy mind. EXERCISE This gets oxygen to the brain and keeps the blood flowing. How can you expect to be a peak performer when you are eating junk food and going through insulin swings Or perhaps you drank too much wine the night before or are jittery from drinking too much coffee. How can you concentrate well if you are not getting a full decent nights sleep Sure, most of these are minor factors but they can all add up to major bumps in your performance. One moment of sloppiness can lead to forgetting to place stops or letting a bad trade go too long. Then when damage is done, your confidence gets chipped away. You must treat your confidence level as something to be protected. Good habits will keep your confidence level high. Once you have good habits, it will allow you to increase your trading size. If you want to push yourself to the next level in your trading and are wondering how to increase your size, you MUST have a foundation of good habits. If you are running into a mental block in this area, it is your subconsciouss way of telling you that either you have not done adequate preparation or you are not satisfied with your money management habits. There is one more extremely important thing that contributes to your success and that is GOAL SETTING. When you set your goals, they must be concrete and measurable. You must also break them down into bite size pieces. Perhaps your larger goal is to make 8 digits over the next three years, but how do you get there Put together a more detailed business plan that is NOT Rupee oriented but will help you eventually reach your Rupee-oriented goal. Maybe it includes how many trades you should make per week, how much time you should devote each evening to preparation and studying charts, and plans for controlling risk. Both short term and long term goals help achieve peak performance. You must also have concrete ways to measure those goals. Top cricketers know the splits that they run. They know if they are ON or OFF according to how practice goes. They know their unforced error percentage, their personal best, and their competitions stats. The same should apply to you in your trading. Know your weekly winloss ratios, your trade frequency, and the average amount of profit or loss each month. Only by having something to measure can you tell if you are improving or not and moving closer to your goal The battleground isnt the markets but whats within you. The more you talk with other traders, the more you realize that everyone goes through various common experiences. Everyone makes many of the same classic mistakes. But what distinguishes the ones who can ultimately overcome them Remember that ATTITUDE is everything. How you frame out an individual experience or event will affect your success in the long run. Do you see a trading loss or bad drawdown period as a major setback, or do you see it as a learning experience from which you can figure out how to be on the RIGHT side of a trade instead of the wrong side the next time around. Many great traders use periods after drawdowns to go back to the drawing board. Some of the best systems and trading ideas have come after periods of adversity. What incentive is there to learn and improve ourselves when everything is smooth sailing and we are fat and happy But when times are tough, that is when we can rise to the occasion and prove that we can overcome any obstacle set down in our path. So many great athletes have been able to come from behind when they are down because they have learned how to seize that one opening or opportunity and CONVERT. They latch on to the tiniest shift in momentum and milk it for all it is worth. Latch on to that next winning trade and convert. The first small moral victory is the first step towards reaching the top of Mt. Everest. And if you keep making small steady steps, you will eventually reach the top. Sometimes for a trader, the greatest feeling in the world can be making back those losses, no matter how long it takes, because once you have done that, you realize you can do anything. The most successful players are the ones who have a burning desire to win Dont check out of the game. Never give up Improve your consistency. Stay active, stay involved, and keep your feet moving. Be patient. Do not force a trade that isnt there. Wait for the play to set up. When you get a good trade, go for it. Manage it. Trail a stop. Dont be too eager to get out. Be flexible - if what you are doing isnt working, change what you are doing When down, get a little rhythm and confidence going. Dont worry about being too ambitious. Stay with your game. Dont let outside distractions bother you. They take energy and break your concentration. Match your particular strengths to the type of market conditions. Hate making stupid mistakes and unforced errors. This includes not getting out of a bad trade when you know you are wrong. Many players will play their best game when they are coming from behind. Copyright 2001 by Hiten Jhaveri, StockWhizo Investments. All rights reserved worldwide.
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